文章核心观点 - 火箭实验室本周公布创纪录营收，股票有望实现增长 公司虽有运营亏损但财务状况不断改善，随着新合同签订和关键项目推进，有望在2025年年中前实现盈利并抢占市场份额 [81][90] 公司业绩表现 - 本季度营收达1.06亿美元，季度环比增长15%，同比增长71%，订单积压达10.7亿美元 [82] - 发射服务部门营收2940万美元，略高于管理层指引；太空系统部门营收7700万美元，符合指引 [82] - 管理层预计第三季度营收在1 - 1.05亿美元之间 [83] - 年度营收稳步增长，运营亏损季度稳定在 - 3890万至 - 4790万美元之间 [83] 公司财务数据 |时间|营收（美元）|营收变化率|毛利润（美元）|毛利润变化率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2020年12月|3500万|-|-1200万|-| |2021年12月|6200万|239%|400万|-84%| |2022年12月|2.11亿|245%|-200万|1100%| |2023年12月|2.45亿|34%|1900万|59%| |TTM|3.27亿|77%|5100万|171%| [8][9][10][11][13][14][15][20][21][22][23][24][26][27][28][29][30][36][37][38][39] 公司费用情况 |时间|销售、一般及行政费用（美元）|研发费用（美元）|总运营费用（美元）|运营收入（美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024年6月|3050万|3990万|7040万|-4330万| |2024年3月|2870万|3850万|6730万|-4310万| |2023年12月|2590万|3750万|6340万|-4790万| |2023年9月|2720万|2660万|5380万|-3890万| |2023年6月|2870万|3100万|5980万|-460万| |2023年3月|2850万|2390万|5240万|-4520万| [46][48][49][50][51][52][53][55][56][57][58][59][60][61][63][64][65][66][67][68][69][72][73][74][75][76][77][79] 公司业务进展 - 最新财报发布会上宣布17项新合同，总价值1.41亿美元，积压订单、新合同和基于时间的收入将推动公司向盈利增长 [84] - 阿基米德发动机达到关键技术里程碑，许多关键组件采用3D打印，降低成本 中子火箭有望在100亿美元的发射潜在市场中获利 [84][85] - 太空系统部门发展迅速，有价值7.2亿美元的卫星正在开发或生产中 [86] 行业发展趋势 - 麦肯锡分析师预计，到2035年全球太空经济规模将从2023年的6300亿美元增长至1.8万亿美元，主要由卫星、电视和GPS等“骨干”应用以及优步结合卫星信号和智能手机芯片进行城市导航等“延伸”应用推动 [87] - 太空基金会称，2023年商业发射创纪录，较上一年增长50% [87] 公司其他情况 - 公司与瓦尔达太空工业公司的初步合作接近完成，该公司在零重力环境下制造高性能产品，其他行业如制药业也可能转向太空制造测试 [87] - 公司获得4940万美元的联邦和州地方激励资金，将用于新墨西哥州太阳能电池和面板业务的扩张 [87] - 研发费用因中子火箭和阿基米德发动机测试而增加，预计在2025年年中发射前缓解，释放营运资金 [88] - 公司上季度末拥有5.468亿美元现金及现金等价物，按当前约 - 4000万美元的运营亏损水平可维持约13个季度 [88] - 公司首席执行官强调中子火箭驱动的卫星星座未来潜力巨大，有望打破SpaceX猎鹰火箭的“垄断” [88] - 公司电子火箭成为最快完成50次发射的商业火箭，中子火箭预计从宣布到发射的4.3年时间表也将优于SpaceX的4.8年 [88] - 目前公司市值23.5亿美元，有资金支持到2025年年中中子火箭发射并开拓新合同机会，随着日期临近，积极的合同签订和项目进展消息可能推动股价上涨 [88] 潜在风险 - 中子火箭开发出现问题可能影响公司发展 [89] - 制造和发射过程中出现安全问题也会带来负面影响 [89]