文章核心观点 - 尽管市场回调致蓝鸟公司股价下跌13.9%表现逊于大盘，但基于管理层上调2024财年指引和2027财年前景乐观，积压订单增加，公司仍具投资价值，维持买入评级，建议投资者观察后再行动 [1][18] 公司长期投资前景信心增长 - 2021年11月15日650亿美元两党基础设施法签署，2023年12月起公司受益，管理层报告2023财年业绩强劲并上调2024财年指引 [2] - 2022 - 2026财年环保署清洁校车计划拨款50亿美元，推动公司2024财年第三季度财报双超预期，总收入3.334亿美元，调整后息税折旧摊销前利润4820万美元 [3] - 2024财年第三季度交付2151辆，平均售价14.32万美元，调整后息税折旧摊销前利润率达14.4% [4] - 公司订单积压超5200辆，价值超7.75亿美元，平均价格14.903万美元，高于2021财年和2019财年 [5] - 公司2024财年调整后息税折旧摊销前利润率指引13%，长期利润率指引15%，并非激进目标，且公司扩张计划助力盈利增长 [6] 市场共识预期 - 市场共识上调公司预期，预计到2025财年公司营收和每股收益复合年增长率分别达12.6%和74.7%，高于此前预期和历史增长 [7][9] - 公司管理层上调2024财年指引，中点净收入13.15亿美元，调整后息税折旧摊销前利润1.75亿美元，调整后自由现金流8500万美元 [8] 公司估值情况 - 公司当前远期企业价值与息税折旧摊销前利润倍数为9.76倍，虽高于疫情前三年均值，但相比2024年6月峰值和同行仍被低估 [10][11] - 公司净债务774万美元，较上年下降90.4%，净债务与息税折旧摊销前利润比率降至0.05倍，财务状况改善 [12] 股票买卖建议 - 公司股价触及59.40美元后回调至46美元支撑位，接近100日移动均线 [14] - 基于上调指引和估值倍数，公司当前股价低于更新后公允价值50.70美元，2027财年长期目标价82.50美元，潜在涨幅69.8% [15][16][17] - 虽受市场回调和美国大选不确定性影响，但公司风险回报比仍具吸引力，维持买入评级，建议投资者观察，因短期卖空兴趣升至5.98%，市场情绪悲观，短期波动或加剧 [18]