公司业绩 - Upstart在第二财季的业绩表现优异 调整后每股收益为-0.17美元 超出市场预期0.22美元 营收达到1.276亿美元 超出预期310万美元 [3][4] - 第二季度营收环比持平 显示出收入轨迹的改善 公司预计第三季度营收将达到1.5亿美元 环比增长18% [4][7] - 公司第二季度个人贷款发放量环比增长20% 同比增长34% 汽车贷款发放量也实现两位数增长 [6] 业务发展 - Upstart的信用平台转化率在第二季度达到15% 环比提升1个百分点 同比提升6个百分点 全自动化贷款占比达到91% 环比提升1个百分点 [6] - 公司预计随着美联储降息 其业务将获得显著提振 特别是在低利率环境下 信贷需求增加将推动贷款发放量增长 [1][7] 估值分析 - Upstart的股价在财报发布后立即上涨40% 目前市销率为4.5倍 显著高于行业平均的2.8倍 表明公司估值已处于较高水平 [7] - 基于历史估值平均水平 公司的合理市销率应为4.0倍 对应每股35美元的合理估值 当前股价为36.25美元 已达到合理估值目标 [7] 行业环境 - 美联储的利率政策对Upstart的业务前景至关重要 降息将有利于公司业务发展 而维持高利率则可能对公司不利 [1][9] - 公司所处的金融科技行业竞争激烈 包括Affirm SoFi Technologies和PayPal等竞争对手 行业平均市销率为2.8倍 [7]