投资论文 - 公司股票自上次分析以来已上涨超过50%，尽管面临进入高端市场的风险增加，但潜在机会可能具有变革性。公司第二季度业绩超出预期，促使上调目标价至$34并维持买入评级 [2] 第二季度业绩要点 - 公司第二季度营收同比增长30%，调整后EBITDA利润率达到36%。若排除一次性支付的$1百万，营收增长为23%，调整后EBITDA利润率为32%。尽管第二季度通常是公司最弱的季度，但增长加速至30%，显示出强劲的增长势头 [3] - 公司新增客户和现有客户支出增加，尽管Forewarn用户数低于预期，但预计随着与大型房地产协会如弗吉尼亚和明尼苏达的合同签订，用户数将上升 [3] 未来展望 - 公司的IDI产品在调查、金融和公司风险以及收款垂直领域实现双位数收入增长。尽管房地产垂直领域因房屋销售下降而面临挑战，但预计随着利率下降，情况将改善。公司CEO表示，销售管道正在加速，预计将持续到2025年 [5] - 公司正专注于获取更大合同，特别是年收入超过$100,000的客户，特别是政府机构。新任命的公共部门执行副总裁Jonathan McDonald强调了公司对这一战略的承诺 [6] 销售和营销投入 - 公司大幅增加销售和营销人员，从63人增加到86人，这一增加的支出已证明是合理的，因为近几个季度增长加速。投资者应密切关注这一趋势，以确保公司不会过度支出以实现收入增长目标 [7] 估值思考 - 基于对全年营收$75百万的估计（同比增长24%），调整后EBITDA为$24百万，利润率为32%。考虑到净现金$31百万，股价为$27时，企业价值与调整后EBITDA比率为14。考虑到公司的增长前景和高边际利润，当前估值具有吸引力。认为风险调整后的企业价值与调整后EBITDA比率应为18，这意味着股价为$34，较当前价格有26%的上涨空间 [8]