公司概况 - W R Berkley Corporation 是美国最大的商业财产和意外伤害保险提供商之一 拥有稳健的资产负债表 充足的流动性和强劲的现金流 [9][11] - 公司通过股票回购 特别股息和股息增长等方式有效配置资本 提升股东价值 [11] - 2024年6月 董事会批准每股50美分的特别现金股息 并将年度现金股息提高9 1 至48美分 这是公司连续第19次提高股息 公司近50年来持续支付股息 [12] 财务表现 - 2024年每股收益预计同比增长22 3 收入预计达到134 9亿美元 同比增长11 5 [2] - 2025年每股收益和收入预计分别增长6 和6 9 [2] - 过去五年收益增长24 3 高于行业平均10 5 [3] - 过去四个季度均超出盈利预期 平均超出幅度为11 43 [3] - 2024年上半年 运营股本回报率扩大520个基点至22 6 公司长期目标是15 [12] 业务优势 - 保险业务有望增长 得益于其他责任险 短期险 工伤赔偿 商业汽车和专业责任险的保费上涨 [8] - 再保险和单线超额业务表现良好 得益于伤亡再保险 财产再保险和单线超额业务的保费上涨 [8] - 承保收入受益于损失成本趋势之上的复合费率改善 业务增长以及某些业务线索赔频率降低 [8] - 投资收入持续改善 公司投资于私募股权基金和直接房地产机会等另类资产 高质量固定到期投资组合和强劲运营现金流使公司能够以更高利率投资 [10] 行业比较 - 公司股票在过去一年上涨34 3 高于行业平均21 3 [5] - 公司目前Zacks评级为3级 持有 [5] - VGM评分为B级 表明具有吸引力价值 良好增长和强劲势头 [7] - 行业中表现更好的股票包括NMI Holdings Inc Root Inc 和The Progressive Corporation 均获得Zacks 2级 买入 评级 [14] - NMI Holdings过去四个季度均超出盈利预期 平均超出幅度10 15 过去一年股价上涨25 7 2024年和2025年盈利预计分别增长15 6 和5 5 [15] - Root过去四个季度均超出盈利预期 平均超出幅度47 87 过去一年股价上涨396 1 2024年和2025年盈利预计分别增长60 6 和37 5 [16] - The Progressive过去四个季度均超出盈利预期 平均超出幅度24 08 过去一年股价上涨76 1 2024年和2025年盈利预计分别增长96 7 和5 3 [17]