行业背景 - 美国基础设施行业正迎来独特投资机会 政府和私营部门正在投入数十亿美元用于现代化基础设施扩展 相关公司将从中受益 [1] - 拜登政府的两党基础设施法案是推动行业发展的最大动力 该法案将重建和现代化美国的道路 桥梁 铁路 网络和能源基础设施 预计未来7年每年创造150万个新工作岗位 [2] - 随着利率预计在2025年下降 这些公司将处于扩大收入 盈利和现金流的有利位置 [2] 重点公司分析 Eaton (ETN) - 该公司是多元化电源管理公司 2024年开局强劲 持续保持增长势头 [3] - 公司产品战略定位受益于绿色能源解决方案需求增长 在电气 液压和工业控制系统领域具有优势 这些市场快速增长 公司订单积压反映了强劲需求 [4] - 2024财年通过收购英国Exertherm进入新市场 美国电气业务实现两位数增长 数据中心等关键市场得到加强 [5] - 第二季度收入同比增长8%至63.5亿美元 净利润增长33%至9.93亿美元 部门利润率创纪录达到23.7% 上调全年指引 [5] Emcor Group (EME) - 该公司是机械和电气建筑领域的领先企业 服务符合LEED全球绿色建筑标准 [6] - 2024年业绩全面向好 收入 盈利和自由现金流均创纪录 大型基础设施项目需求推动订单增长 宏观经济环境未影响公司前景 [7] - 最新季度收入增长20%至36.7亿美元 净利润增长76%至2.48亿美元 电气和机械建筑部门运营收入和利润率创纪录 未完成订单达90亿美元 [8] Sterling Infrastructure (STRL) - 该公司专注于电子基础设施 交通和建筑解决方案 是两党基础设施法案中关键基础设施项目的重要参与者 [8] - 自2020年疫情以来成为新兴企业 收入 盈利和自由现金流大幅增长 推动股价强劲上涨 [9] - 过去5年股东回报率达854% 远超标普500指数的84% 尽管股价大幅上涨 但由于利润率扩张和订单增长 当前估值仍具吸引力 [10] - 第二季度收入增长12%至5.83亿美元 净利润增长31%至5200万美元 每股收益1.67美元 上调2024财年收入 净利润和EBITDA指引 [10]