文章核心观点 - 雅培实验室与美敦力意外达成糖尿病合作对其最大增长驱动力有利，虽面临婴儿配方奶粉诉讼巨额罚款挑战，但长期来看买入并持有该公司股票是明智之举 [1][7] 买入雅培实验室股票的理由 - 公司连续超100年支付季度股息，且连续52年提高派息，过去五年股息增长72%，未来有望成被动收入重要来源 [2] - 2022年末推出的连续血糖监测仪FreeStyle Libre 3比竞品早约八个月，二季度销售额同比增长18.4%至16亿美元，而竞品德康同期收入增长15%至10亿美元 [2] - 作为多元化企业，公司能对连续血糖监测仪进行有竞争力定价，且与美敦力合作，为新集成系统贡献技术 [3] - 除连续血糖监测仪业务外，公司营养、成熟制药和诊断业务（排除新冠检测影响）在最近季度均实现强劲增长，上半年总销售额同比增长10% [3] - 公司销售额两位数增长，但股价估值不高，按近期价格，可按约23倍2024年管理层调整后收益预期中值买入股票 [4] 避免买入雅培实验室股票的理由 - 公司是婴儿配方奶粉和成人营养补充剂领先生产商，但其营养业务可能成负担，7月圣路易斯陪审团裁定公司支付4.95亿美元赔偿，因其被指控隐瞒早产儿配方奶粉致严重肠道并发症风险，且1月底公司面临993起相关诉讼 [5][6] 股票是否值得买入 - 公司预计坏死性小肠结肠炎诉讼不会造成重大损失并计划上诉，因证明婴儿配方奶粉致该病有难度，首份不利裁决有可能在上诉中被推翻 [7] - 过去一年公司运营产生57亿美元自由现金流，仅用65%满足股息支付义务，即使在相关诉讼上花费超10亿美元，仍有足够利润用于未来投资和提高股息 [7]