文章核心观点 - 尽管市场宏观环境动荡，但部分成长型股票仍表现出色，monday.com便是其中之一，其Q2财报亮眼使股价上涨，虽有积极表现但估值仍是最大风险，公司股价年内或区间波动，投资者应等待更好的入场价格 [1][2][5] 公司表现 股价表现 - 公司Q2财报发布后股价上涨约15%，年初至今股价已飙升近50% [2] Q2财报亮点 - 营收同比增长34%至2.361亿美元，超华尔街预期且增速未放缓 [9] - 年经常性收入超10万美元的大客户数量增至1009个，同比增长49%，季度环比新增98个 [10] - 净美元留存率稳定在110%左右，公司预计年底将有所改善 [14] - 调整后运营利润率同比提升7个百分点至16% [14] 公司优势 - 产品组合丰富，涵盖Monday Work Management、Monday Dev和Monday Sales CRM，可交叉销售，目标市场广阔 [11] - 持续实现约30%的年营收增长，接近10亿美元的年营收规模 [11] - 营收增长超30%，调整后运营利润率达高个位数，符合“40法则” [11] 面临风险 - 所处企业软件领域竞争激烈，可能会输给大品牌 [12] - 净留存率下滑，价格上涨可能导致更多客户流失 [12] - 计划年底大幅招聘，可能会减缓利润率扩张 [12] 估值情况 - 当前股价接近260美元，市值128.9亿美元，扣除12.9亿美元现金后，企业价值116亿美元 [5] - 华尔街分析师预计2025财年公司营收12.1亿美元，同比增长27%，对应企业价值与2025财年营收倍数为9.6倍 [6] 投资建议 - 分析师将对公司的观点从看跌上调至中性，认为多空因素平衡，股价年内或区间波动，若企业价值与2025财年营收倍数降至7倍，即股价跌至190美元，可考虑买入 [4][5][8]