文章核心观点 - 家得宝是优质企业暂无倒闭风险 但二季度业绩和指引公布后股价可能下跌 市场在美联储首次降息、经济软着陆更有保障、有机业务增长前景改善前可能形成技术底部并发出买入信号 [2] 公司业绩表现 - 公司本季度表现尚可 得益于多元化商业模式和收购而非核心业务优势 净销售额432亿美元 增长0.7% 比MarketBeat共识高出115个基点 [3] - 同店销售额全系统下降3.3% 美国下降3.6% 因收购SRS增加13亿美元收入约300个基点 使得收入增长 [3] - 同店销售额环比上升 但同比下降 交易数量下降1.8% 平均客单价下降1.3% 近两年来同店销售额为负 交易规模接近两年半以来的低点 [3] - 运营利润率好于预期 但不足以抵消营收疲软 运营利润率收缩30个基点至15.1% 调整后每股收益4.67美元 比共识高出0.12美元或260个基点 但比去年下降1美分 [4] 公司业绩指引 - 公司将营收指引中点提高200个基点 但降低了同店销售额和盈利预期 同店销售额预计收缩3% - 4% 比之前指引差250个基点 包括盈利负增长 [4] 公司面临压力 - 首席执行官提到高利率和宏观经济压力影响消费者 且不确定性增加 预计核心业务将随时间推移而疲软 [5] 公司财务状况 - 公司财务健康状况在过去一年有所改善 得益于收购SRS 但本季度现金流量为负 净现金减少 债务和负债增加 被资产和股东权益增加所抵消 股东权益增长26% 可能继续增长 [6] - 现金减少导致股票回购放缓 过去一年回购使平均摊薄股数减少1% 但二季度减少86% 管理层可能不加快回购以重建现金和解决债务问题 [6] 公司股价走势 - 家得宝股价在盘前下跌 处于关键转折点 市场难以在345美元支撑股价 若无法支撑 可能跌至320美元或更低后反弹 即使能支撑 短期内也可能在交易区间内横盘 [7] 公司股息情况 - 股息收益率2.61% 年度股息9美元 股息增长记录达15年 三年年化股息增长率11.69% 股息支付率60.36% 最近股息支付日为6月13日 [5][6]