文章核心观点 - 诺和诺德2024年第二季度业绩低于预期，但长期投资者应关注公司基本面 公司凭借司美格鲁肽在糖尿病和肥胖症护理市场表现出色 虽面临竞争，但公司通过扩大药物适应症、多元化产品组合等举措有望实现增长 目前公司估值有吸引力，股价是潜在投资者的理想切入点 [1][12][13] 业绩情况 - 2024年第二季度每股美国存托凭证收益65美分，未达Zacks共识预期的71美分，原因是该季度运营成本大幅上升 [1] - 营收98.2亿美元，虽同比增长，但未达Zacks共识预期的99.1亿美元 [1] - 公司预计2024年销售额增长，但下调了全年营业利润增长指引 [1] 核心产品优势 - 司美格鲁肽是公司增长引擎，公司在GLP - 1领域占约54%的市场份额，维戈维是主要收入贡献者，奥泽美也有贡献 [3] - 维戈维标签扩大，降低肥胖/超重成年人严重心脏问题风险，推动销售并有望改善保险覆盖 [3] 面临竞争 - 面临礼来的激烈竞争，礼来的替尔泊肽取得巨大成功 [4] - 辉瑞正在开发用于肥胖症的GLP - 1候选药物达努格列净 [4] - 安进有用于肥胖症的GLP - 1受体候选药物MariTide处于中期开发阶段 [4] 产品拓展 - 评估维戈维治疗糖尿病和肥胖症患者射血分数保留的心力衰竭的疗效 [4] - 寻求扩大奥泽美治疗2型糖尿病和慢性肾病的适应症 [5] - 对司美格鲁肽治疗非酒精性脂肪性肝炎进行III期研究 [5] 多元化发展 - 开发用于治疗A型血友病患者的Mim8，计划在2024年底首次提交监管申请 [6] - 牛津大学研究显示司美格鲁肽可能对治疗脑部疾病有潜在作用 [6] 销售与利润 - 2023年全球糖尿病市场份额从31.9%提升至33.8%，GLP - 1糖尿病销售额增长52% [7] - 过去五年总营收增长90.3%，2023年净利润率达36%，过去五年保持在31%以上 [7] 估值与股价 - 年初至今股价上涨25.6%，跑赢行业、板块和标准普尔500指数 [8] - 市盈率显示公司股票目前交易价格低于行业，被低估 [10]