文章核心观点 - 美国铁塔公司股票近三个月涨幅超行业 无线运营商资本支出增加、长期租约保障现金流等因素使其有望持续增长 虽面临客户集中和行业整合问题 但财务状况良好且股息稳定 [1][3][6] 股票表现 - 美国铁塔公司股价近三个月上涨 20.6% 行业涨幅为 11.5% [1] 财务业绩 - 7 月底 公司调整后每股运营资金达 2.79 美元 超预期且同比增长 13.4% 得益于物业部门收入增长 [1] - 公司上调 2024 年展望 预计调整后每股运营资金在 10.48 - 10.72 美元 中点涨幅 7.4% 此前预期为 10.30 - 10.53 美元 [2] - 2024 年第二季度 公司租户账单有机增长 5.3% 总租户账单增长 6.1% 物业部门收入和调整后息税折旧摊销前利润分别同比增长 4.6% 和 8.1% [4] - 2013 - 2023 年 公司物业部门收入和调整后息税折旧摊销前利润复合年增长率分别为 12.8% 和 12.5% [5] 增长因素 - 移动技术进步和带宽密集型应用普及推动全球移动数据使用增长 无线运营商资本支出增加 公司通信房地产组合有望受益 [3] - 公司商业模式稳定 大部分收入来自与主要无线运营商的长期不可撤销租约 预计未来不可撤销客户租赁收入近 570 亿美元 [4] - 公司专注宏观塔投资机会 全球市场规模扩大取得成效 [5] 财务状况 - 2024 年第二季度末 公司总流动性 92 亿美元 净杠杆率 4.8 加权平均剩余债务期限 5.8 年 财务灵活性较好 [6] 股息情况 - 过去五年 公司 17 次提高股息 年化股息增长率 12.74% 吸引收益型投资者 [6] 面临挑战 - 短期内 无线行业客户集中和整合问题可能影响公司营收增长 [6] 其他推荐股票 - 房地产投资信托行业中 特雷诺房地产公司和卡曾斯房地产公司排名较好 目前均为 Zacks 排名 2（买入） [7] - 过去一周 特雷诺房地产公司 2024 年每股运营资金共识预期微升至 2.29 美元 [7] - 过去一个月 卡曾斯房地产公司本年度每股运营资金共识预期微升至 2.66 美元 [7]