市场表现与波动 - 7月初“Magnificent Seven”推动市场创新高，但8月初市场大幅抛售，导致全球市场损失超过3万亿美元市值 [2] - 纳斯达克指数进入修正区间，较历史高点下跌超过10%，标普500和道琼斯指数分别下跌5.7%和3.9% [2] - 8月5日，标普500指数下跌3%，创2022年以来最差单日表现，仅有20只成分股上涨 [2] - 日本日经225指数下跌超过12%，全球市场恐慌导致6.4万亿美元市值蒸发 [3] 经济数据与衰退担忧 - 美国第二季度GDP增长2.8%，高于第一季度的1.4%，但非农就业数据仅增加11.4万，失业率升至4.3%，触发“Sahm规则” [2] - 8月8日，首次申请失业救济人数为23.3万，较前一周下降1.7万，低于预期的24万 [2] - 经济学家Claudia Sahm表示，美国尚未进入衰退，但已“接近不适” [3] - 10年期和2年期美国国债收益率自2022年7月以来首次倒挂，10年期收益率跌至2023年12月以来最低水平 [3] 美联储政策与市场预期 - CME FedWatch工具显示，9月降息50个基点的概率上升，美联储主席鲍威尔暗示可能在下次会议上开始降息 [4] - 历史数据显示，美联储首次降息后，标普500平均下跌20.5%，但6个月后平均上涨3.4% [4] - 芝加哥联储主席Austan Goolsbee表示，就业数据并非衰退指标，美联储将采取必要措施应对经济恶化 [5] 防御性行业与股票表现 - 防御性行业（如消费品、公用事业和医疗保健）在六次衰退中平均跑赢市场10% [8][9] - 消费品、公用事业和医疗保健行业在2020年疫情期间表现优异，尽管标普500下跌超过30%，但全年仍上涨15% [8] - 量化团队推荐了四只防御性股票，包括两只食品股和一只医疗保健股 [10] 推荐股票分析 - Pilgrim's Pride Corporation (PPC)：市值104.2亿美元，过去一年上涨70%，Q2调整后EBITDA同比增长164%，EBITDA利润率从5.8%提升至14.4% [11] - Tyson Foods, Inc. (TSN)：市值214.7亿美元，Q3营收133.5亿美元，调整后EPS为0.87美元，远超预期的0.67美元，调整后运营收入同比增长175% [13] - The Southern Company (SO)：市值954.5亿美元，Q2 EPS为1.10美元，营收64.6亿美元，同比增长12.44%，过去一年股价上涨25% [17][19] - Exelixis, Inc. (EXEL)：市值76.8亿美元，Q2 EPS为0.77美元，营收6.37亿美元，同比增长35.61%，CABOMETYX®净产品收入同比增长16% [20][24] 总结 - 全球市场因衰退担忧大幅抛售，防御性行业（如消费品、公用事业和医疗保健）在历史衰退中表现优异 [26] - 量化团队推荐的四只防御性股票（PPC、TSN、SO、EXEL）具有强劲的基本面和增长潜力，适合在经济不确定性中作为投资组合的防御性选择 [26]