文章核心观点 公司2024年第二季度业绩出色，营收和利润超预期，主要得益于Mounjaro、Zepbound等药物的强劲需求 公司上调了2024年销售和盈利指引 尽管面临竞争，但公司基本面强劲，新药和管线进展良好，股票具有投资价值 [1][2][12] 各部分总结 业绩表现 - 2024年第二季度调整后每股收益3.92美元，同比增长86%，营收113亿美元，同比增长36% [1] - Mounjaro和Zepbound等关键药物需求强劲，拉动营收增长，二者销售额超40亿美元 [1] 指引调整 - 因Mounjaro和Zepbound及非肠促胰岛素产品需求强劲，公司上调2024年营收指引至454 - 466亿美元，每股收益指引上调至16.1 - 16.6美元 [2] 核心产品 - Mounjaro和Zepbound含相同化合物tirzepatide，分别用于治疗II型糖尿病和肥胖症，2024年上半年销售额近67亿美元，占总营收约44% [3] - tirzepatide还在开发用于其他适应症，获批后可进一步提升销售额，但面临诺和诺德semaglutide的竞争 [4] 新药与管线 - 过去一年公司获批Omvoh、Jaypirca等新药，预计2024年下半年Mounjaro、Omvoh等新药将推动营收增长 [5] - 上月公司的donanemab获批，商品名Kisunla，用于治疗早期症状性阿尔茨海默病，有望成为畅销药 [5] - 公司在肥胖、糖尿病和阿尔茨海默病领域管线进展迅速，有11种新分子处于临床开发阶段，2025年预计有多项III期数据公布 [6] 估值与股价 - 公司股票过去五年上涨超720%，年初至今上涨55.8%，跑赢行业、板块和标普500指数 [8] - 过去30天，2024年和2025年每股收益预估分别从13.61美元和19.42美元上调至15.0美元和21.75美元 [10] 结论 - 公司营收和利润表现强劲，成功应对专利到期和竞争问题，新药贡献增加、管线进展迅速和并购活动将支撑股价 [12] - 基于良好财务表现和强大药物管线，公司股票值得纳入投资组合，尽管当前估值高于行业，但仍有增长潜力 [12]