文章核心观点 - 2024年第二季度dLocal业务增长强劲，总处理量创新高，但也面临一些挑战，如拉丁美洲毛利下降等，公司对长期发展保持乐观并制定了资本配置策略和2024年展望 [3][7][9] 财务亮点 总体指标 - 第二季度总支付量（TPV）达60亿美元创纪录，同比增长38%，环比增长14% [13] - 收入1.713亿美元，同比增长6%，环比下降7%，环比下降主要因尼日利亚和埃及货币贬值 [13] - 毛利6980万美元，同比下降1%，环比增长11%，环比改善主要因尼日利亚临时外汇动态等因素 [13] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）4270万美元，同比下降18%，环比增长16% [14] - 净金融收入2800万美元，有效所得税税率18%，净利润4620万美元，摊薄后每股收益0.15美元 [14] 业务细分指标 - 支付收入TPV同比增长34%，环比增长17%至43亿美元，占TPV的71%；支付支出TPV同比增长49%，环比增长7%至18亿美元，占29% [16] - 跨境TPV同比增长22%，环比增长11%至27亿美元，占45%；本地对本地TPV同比增长55%，环比增长16%至33亿美元，占55% [16] - 拉丁美洲收入同比增长9%至1.387亿美元，占总收入的81%；非洲和亚洲地区收入同比下降5% [16][17] - 拉丁美洲毛利同比下降13%，环比增长10%至5350万美元，占总毛利的77%；非洲和亚洲毛利同比增长79%至1630万美元，占23% [17] - 现有商户收入1.617亿美元，同比增长8%，净收入留存率达100%；新商户收入960万美元 [17] 业务分析 优势 - TPV在多个垂直领域表现良好，包括商业、按需配送和汇款等领域持续强劲增长，软件即服务（SaaS）和打车领域加速增长 [4] - 净费率连续保持稳定，尽管面临不利事件，稳定的净费率和增长的TPV推动了毛利季度环比增长11% [5] - 运营费用（OPEX）调整后增长放缓，调整后EBITDA反映了公司精简的结构和严格的支出控制，现金生成加速 [6] 挑战 - 同比毛利表现持平，主要因拉丁美洲下降13%，原因包括阿根廷外汇贬值和最大商户在巴西和墨西哥的重新定价，尽管非洲和亚洲毛利同比增长79%，但仍不足以抵消 [7] 未来展望 资本配置策略 - 公司业务现金生成能力强，看好自身股票增长潜力，本季度快速回购股票 [10] 2024年展望 - TPV预计为245 - 265亿美元，因交易量增长放缓、管道交易量更倾向于顶级商户和新兴市场货币疲软 [11] - 毛利预计为2.8 - 3亿美元，除上述原因外，还因本地对本地流量增加 [11] - 调整后EBITDA预计为1.8 - 2亿美元，支持关键的长期投资以提升价值主张和内部控制 [11] 特殊说明 调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率 - dLocal将调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率作为国际财务报告准则（IFRS）指标，但不应孤立看待或替代净利润，且无法对前瞻性指导进行定量调和 [30] 调整后净收入 - 调整后净收入是一项非IFRS财务指标，用于排除某些非现金影响，公司计算方法可能与其他公司不同，不应孤立看待或替代净利润 [32] 其他信息 收益计算 - 基本每股收益通过将归属于集团所有者的利润除以加权平均已发行和流通普通股数量计算；摊薄每股收益考虑了潜在稀释性普通股的影响 [35][36] 会议和网络直播 - 公司管理团队将于2024年8月14日下午5点（东部时间）举行电话会议和音频网络直播 [38] 公司简介 - dLocal为新兴市场提供本地支付服务，通过“One dLocal”平台连接全球企业商户和新兴市场消费者 [40] 运营指标定义 - 对API、跨境、本地支付方式、本地对本地、净收入留存率、支付收入、支付支出、新商户收入、现有商户收入和TPV等运营指标进行了定义 [41][42][44]