文章核心观点 - 公司Q2/2024业绩强劲，但因钻探活动推迟和干坞天数增加下调全年指引 行业收缩活动或使公司利用率承压 分析师下调公司预期和目标价 重申“持有”评级 [7][8] 公司业绩表现 - Q2/2024营收3.392亿美元、调整后EBITDA1.397亿美元创多年新高 [2] - 平均日费率21130美元，同比上涨32%、环比上涨8% 船舶运营利润率47.6%，创15年新高 [3] - 经资产处置收益调整后，自由现金流7220万美元 季度末现金及现金等价物3.194亿美元，债务7.248亿美元 [3] - 季度内回购30万股，平均价格95.07美元 截至8月6日，剩余回购额度4770万美元 [3] 公司业务情况 - 沙特阿美短时间内暂停五艘船只合同 虽获新合同但需重新定位，Q3会有闲置时间 [4] - Q3干坞天数高于预期 本季度新签合同平均期限不足5个月，低于前值和管理层预期 [4] - 2024年下半年积压订单5.68亿美元，Q3可用天数签约率77%，Q4为68% [4] 公司资本结构 - 持续评估资本结构变化，目标是建立长期无担保债务结构和大规模循环信贷安排 [3] - 综合再融资将解除对股东资本回报的限制 [3] 行业情况 - 行业复苏出现裂痕，其他领先海上钻井公司警告签约活动将长期停滞 [4] 分析师预期调整 - 下调前瞻性调整后EBITDA预测约5%，目标价从95美元降至89美元 [4] 估值与评级 - 与同行相比，公司估值较高 分析师重申“持有”评级 [5][6]