文章核心观点 - 第二季度CVS Health医保业务财务状况不佳 公司实施20亿美元成本削减计划并撤换高管 其股价一周内下跌约4% 虽业绩有亮点但也面临挑战 从估值看有增长空间 [1][4][5] 公司业绩表现 - 第二季度公司营收912亿美元 调整后每股收益1.83美元 未达营收预期并发布低于预期的全年财务指引 [1] - 2021 - 2023年公司股票回报率分别为55%、 - 8%、 - 13% 同期标准普尔500指数回报率为27%、 - 19%、24% 2023年公司表现逊于标准普尔指数 [2] - 第二季度公司营收同比增长2.6% 医疗保健福利业务同比增长21% 药房与消费者健康业务销售增长4% 但健康服务收入暴跌9% [5] - 第二季度公司调整后营业利润率同比下降90个基点至4.1% 调整后每股利润为1.83美元 较上年同期下降17% [5] 公司发展策略与前景 - 公司实施20亿美元成本削减计划并撤换高管以应对医保业务财务困境 [1] - 公司下调2024年盈利预期 预计调整后每股收益在6.40 - 6.65美元之间 [6] - 从估值看公司有增长空间 预计估值为每股66美元 较当前价格有超15%的上涨空间 [4] 行业对比情况 - 近期个别股票难以持续跑赢标准普尔500指数 医疗保健行业巨头及大型股明星企业均如此 而Trefis高质量投资组合表现优于标准普尔500指数 [3] - 公司股价表现与同行沃尔格林类似 一周内均下跌约4% [1]