文章核心观点 思科系统公司公布乐观的第四季度财报后，盘后股价上涨且周四维持升势 ，各分析师对其评级和预测不同 [1] 公司业绩 - 思科第四财季营收136.4亿美元，超分析师普遍预期的135.37亿美元；调整后每股收益0.87美元，高于分析师普遍预期的0.85美元 [1] 分析师评级与观点 Needham分析师Alex Henderson - 重申对思科的“持有”评级 [1] - 认为思科对担忧衰退的投资者是安全投资选择，但对期待降息的投资者并非最佳选择 [2] - 指出思科连续两个季度订单正增长，但基数较低，且在网络、安全和协作领域市场份额被竞争对手蚕食 [2] - 预计第一季度营收138亿美元，每股收益0.87美元 [2] Oppenheimer分析师Ittai Kidron - 维持对思科的“跑赢大盘”评级，目标价58美元 [1] - 认为思科第四季度表现稳健，库存消化逆风减弱、安全业务有机营收加速增长和订单增长反弹使其超预期 [2] - 看好SaaS和云领域机会，认为将推动更多经常性收入 [2] - 指出2025财年形势乐观，鉴于企业订单增长持续改善、AI基础设施机会大等因素，年同比3%的展望可实现 [3] - 预计第一季度营收137亿美元，每股收益0.87美元 [3] Piper Sandler分析师James E. Fish - 重申对思科的“中性”评级，目标价52美元 [1] - 质疑管理层认为需求环境将恢复正常的信心可持续性，以及思科向AI、云、安全领域投资转移带来的影响 [3] - 目标倍数较大盘股同行有折扣，因思科增长较低，鉴于更好的AI订单趋势和2025财年指引上调倍数 [3] - 预计第一季度营收138亿美元，每股收益0.88美元 [4] BofA Securities分析师Tal Liani - 维持对思科的“买入”评级，目标价60美元 [1] - 认为网络业务将因园区交换需求正常化而重新增长，以太网AI建设和新产品发布将支持安全业务重新加速 [4] - 指出Splunk协同效应支持安全和可观测性增长计划，思科向经常性和订阅收入转型积极，目前50%收入为经常性收入 [4] - 认为鉴于思科股价年初至今跑输纳斯达克24%，且预计2025财年有增长和利润率改善，是有吸引力的投资机会 [5] - 目标价基于约14.5倍企业价值与自由现金流之比，与科技同行9 - 20倍相符 [5] - 预计第一季度营收138亿美元，每股收益0.87美元 [5] 股价表现 - 周四最后一次检查时，思科股价上涨7.20%，至48.72美元 [6]