文章核心观点 文章分析洲际交易所（Intercontinental Exchange）股票表现、财务状况并进行前景预测，指出其年初至今涨幅超标普500但过往表现不稳定，2024财年二季度和上半年有营收增长但成本上升致利润下降，预计Q3延续趋势并给出全年营收、利润和估值预测 [1][2][3][4] 股票表现 - 洲际交易所股票年初至今上涨22%，同期标普500上涨14%，同行芝商所（CME Group）年初至今近乎零回报 [1] - 从2021年初约110美元涨至目前约155美元涨幅40%，同期标普500涨幅约45%，2021 - 2023年该股票回报率分别为20%、 - 24%、27%，标普500分别为27%、 - 19%、24%，2021和2022年该股票跑输标普500 [2] - 当前股价156美元，较Trefis估算的公允价值166美元低6% [1] 财务状况 2024财年二季度 - 净收入（营收减基于交易的费用）23.2亿美元，同比增长23%，主要因交易所收入增长14%和抵押技术业务增长超100% [2] - 运营费用同比增长34%，调整后净收入同比下降21%至6.32亿美元 [2] 2024财年上半年 - 净收入同比增长22%至46亿美元，主要因交易所部门增长13%和抵押技术收入增长107% [3] - 运营费用占营收比例不利上升，运营利润率从51%降至46%，净收入同比下降4%至14亿美元 [3] 前景预测 - 预计Q3延续当前趋势，2024财年总营收预计达114.9亿美元，净收入约92.6亿美元 [4] - 调整后净收入可能维持在33.5亿美元左右，GAAP每股收益6.04美元，结合略低于28倍的市盈率，估值为166美元 [4]