文章核心观点 公司Q4业绩和指引证明其人工智能布局明智，虽传统业务疲软但新业务强劲，预计2025财年第二季度恢复营收增长，指引可能偏谨慎，股价有望在2024和2025年继续上涨 [1][3] 财务数据 - 股价48.53美元，较昨日上涨3.09美元（涨幅6.80%），52周股价范围为44.50 - 58.19美元，股息收益率3.30%，市盈率16.34，目标价56.50美元 [1] - Q4营收收缩10.3%，产品部门下降15%，服务部门增长6%，Splunk使营收增加700个基点，产品订单和订阅实现两位数增长，订阅占年收入的51%，推动年度经常性收入增长21% [2] - 毛利率扩大，但SG&A和费用增加，导致收益和现金流两位数下降，调整后每股收益0.87美元，同比下降30%，高于市场共识，现金流足以维持资产负债表健康 [3] - 股息收益率3.30%，年度股息1.60美元，股息增长记录达13年，3年股息年化增长率2.72%，股息支付率53.87% [4] - Q4资本回报包括价值36亿美元的回购和股息，股息收益率约3.5%，Q4和2024财年的股票回购使季度平均股数下降1.2% [6] 业绩指引 - 公司指引与营收共识一致，中点高于共识，与持续的环比增长和2024年第四季度同比增长的前景相符 [3] 分析师观点 - 分析师对公司消息反应不一，目标价有上调和下调，但该股目标价围绕共识数字，暗示有15%的上涨空间，MarketBeat报告的共识较上月有所上升，为56.85美元，有21位分析师参与，低目标价49美元仍高于当前股价 [5] 股价走势 - 股价走势看涨，市场涨幅超7%，在关键水平获得支撑，支撑位接近多年交易区间低端，随机指标和MACD指标已形成看涨交叉，显示强烈买入信号，市场有望继续上涨，突破50美元阻力位后，下一个关键阻力位接近52.50美元 [7] 公司价值 - 公司具有投资价值，考虑其在科技领域的地位、转型发展、现金流和资本回报，今年和明年的市盈率分别为13倍和12倍 [6]