公司表现与挑战 - 公司面临运营挑战、宏观经济不确定性增加以及消费者财务状况紧张的环境 导致其表现不佳 [1] - 公司2025财年第一季度业绩疲软 净销售额同比下降12 2%至4 168亿美元 主要由于美容与健康部门的头发护理设备和高端护发产品销售下降以及加湿器需求减少 [4] - 调整后每股收益同比下降49%至0 99美元 主要由于调整后运营收入下降和税率上升 [4] 成本压力与运营效率 - 公司销售、一般和行政费用（SG&A）比率上升560个基点至40 9% 主要由于营销成本增加、田纳西分销设施自动化问题导致的运营效率低下、折旧增加以及健康保险和产品责任费用上升 [5] - 调整后运营收入下降35 1%至4300万美元 调整后运营利润率收缩360个基点至10 3% [5] 市场需求与行业趋势 - 消费者优先考虑必需品而非可选消费品 导致户外产品、专业和大众美容产品以及其他可选家庭用品（如干粮储存）销售放缓 [3] - 零售商收紧库存管理 增加了公司对市场波动的暴露 并减少了订单量和时间的清晰度 [3] 财务展望与调整 - 公司下调2025财年展望 预计净销售额在18 85亿至19 35亿美元之间 同比下降6%至3 5% 此前预期为下降2%至增长1% [6][7] - 调整后每股收益预计在7 00至7 50美元之间 同比下降15 8%至21 4% 此前预期为8 70至9 20美元 [8] 行业对比与投资机会 - The Chef's Warehouse（CHEF）当前Zacks排名为1（强力买入） 过去四个季度平均盈利惊喜为33 7% 预计当前财年销售额和盈利分别增长9 7%和12 6% [9] - Vital Farms（VITL）当前Zacks排名为2（买入） 过去四个季度平均盈利惊喜为82 5% 预计当前财年销售额和盈利分别增长26 3%和88 1% [10] - Nomad Foods（NOMD）当前Zacks排名为2 过去四个季度平均盈利惊喜为3 1% 预计当前财年销售额和盈利分别增长4 3%和11 5% [11]