文章核心观点 - 洛克希德·马丁公司股价年初至今表现出色，但投资前需综合考虑股价上涨原因、增长前景和风险，投资者可等待更好切入点，已持股者可继续持有 [1][3][16] 股价表现 - 洛克希德·马丁公司年初至今股价飙升23.6%，跑赢相关行业和指数 [1] - RTX、Leidos Holdings和Embraer S.A.年初至今股价分别上涨40.7%、36.7%和76.9% [1] 股价上涨原因 - 作为全球军事领域主要国防承包商，公司各类国防产品订单源源不断，受益于美国在全球武器出口和本国国防市场的主导地位 [4] - 2024年4月20日美国众议院通过三项法案，为乌克兰、以色列和台湾提供950亿美元额外补充资金用于补充美国弹药产能，公司国防产品是美国军事援助主要部分，将推动未来收入增长 [4] - 公司产品在国际市场表现强劲，2024年7月荷兰政府购买JASSM - ER，希腊政府签署采购F - 35飞机协议 [5] - 公司创新项目进入增长阶段，包括F - 35维护活动、提高爱国者先进能力 - 3产量等 [5] - 公司财务状况良好，截至2024年6月30日向股东支付15.3亿美元股息 [6] 增长可持续性 - 全球国防行业因地缘政治紧张、武器库存消耗和各国国防开支增加，增长前景光明，洛克希德·马丁等标普500国防股将稳定增长 [7][8] - 公司盈利共识估计为4.7% [8] 乐观估计 - 扎克斯对公司2024年和2025年销售额的共识估计分别同比增长5%和4.3% [9] - 过去60天，扎克斯对公司2024年和2025年每股收益的共识估计分别上升0.8%和1.7% [9] 风险因素 - 行业面临熟练劳动力短缺问题，预计到2026年行业退休将造成350万劳动力缺口，可能导致公司产品交付延迟 [12] - 公司部分项目存在性能问题，如CH - 148飞机，截至2024年6月30日该项目累计损失约1亿美元，进一步延迟和问题可能增加损失 [13] - 公司远期12个月市盈率为20.08倍，高于同行平均的18.83倍，投资者需支付更高价格 [14] 投资建议 - 考虑到溢价估值，有兴趣的投资者应等待更好切入点，公司VGM评分为C，表现指标不太乐观 [16] - 已持有扎克斯排名3（持有）股票的投资者可继续持有，公司财务稳定、估计乐观且在全球国防行业地位稳固，未来前景良好 [16]