文章核心观点 - 米勒工业公司基本面良好，营收、利润和多数现金流指标均在增长，尽管股价自首次“买入”评级后已翻倍，但仍具吸引力，尤其按2024年预期估值时，相对同行更接近合理估值，绝对来看仍值得“买入”评级 [1][8] 公司表现 - 2024年二季度公司营收3.715亿美元，同比增长23.7%，供应链改善和客户需求强劲使设备产量大增 [2] - 2024年二季度净利润从2023年同期的1490万美元增至2050万美元，多数盈利指标上升，运营现金流从970万美元降至 - 1070万美元，调整后从1830万美元增至2540万美元，EBITDA从2370万美元增至3180万美元，销售、一般和行政成本占比从6.5%降至6.1% [3] - 2024年上半年营收7.213亿美元，同比增长23.8%，净利润从2410万美元激增至3750万美元，运营现金流从290万美元降至 - 170万美元，调整后从3090万美元增至4620万美元，EBITDA从3930万美元增至5800万美元 [3] 业绩预期 - 若将目前业绩年化，预计2024财年净利润9070万美元、调整后运营现金流1.054亿美元、EBITDA 1.358亿美元，较2023财年有显著改善 [4] 估值情况 - 按2024年预期估值，公司股票很有吸引力，即便假设基本面回到2023年水平，公司仍具吸引力，交易倍数在10或以下很有吸引力 [5] - 与五家类似公司对比，按2024年预期，在市盈率和市现率方面，米勒工业公司比五家中三家便宜，在EV/EBITDA方面，五家中一家比其便宜；按2023年数据，市盈率方面，五家中两家比其便宜，市现率和EV/EBITDA方面，五家中三家比其便宜 [5][6][7]