文章核心观点 - Redfin在放缓的房地产市场中改善营收、利润和市场份额，随着美联储预计9月降息，其业务将受益，当前股价处于低位，可能是投资者的黄金买入机会 [1][2] 公司业务情况 - 公司关闭RedfinNow业务，聚焦经纪、抵押和结算服务等业务组合 [3] - 2024年第二季度，公司及其1719名首席经纪人占全美房屋销售的0.77%，高于去年同期的0.75%，抵押贷款附加率达28% [4] - 公司业务模式旨在大量销售房屋并扩大市场份额，收取1.5%的诱人挂牌费，老客户仅收1%，二季度老客户占销售的37% [5] - 二季度营收2.952亿美元，同比增长7%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）实现盈亏平衡，去年同期亏损690万美元 [6] - 公司推出Redfin Next项目，明年将面向所有经纪人，可削减固定员工成本并以极低前期成本招聘更多经纪人扩大市场份额 [7] 行业环境情况 - 高利率重创房地产市场，2024年6月美国成屋年化销售量389万套，较2021年峰值660万套下降41% [8] - 2022年通胀率达40年高位8%，美联储在16个月内将联邦基金利率从0.25%大幅提升至5.50%，目前通胀率降至3%并趋向2%目标，专家预计2024年底前可能降息三次 [9][10] 公司估值情况 - 公司市值9.01亿美元，基于过去12个月营收10亿美元，市销率（P/S）低于0.9，远低于2021年峰值近10和2017年上市以来平均2.6 [13] - 公司现金状况稳定，手头有2.01亿美元现金及2.08亿美元拟出售贷款，预计今年调整后EBITDA盈亏平衡，短期内不太可能通过股权融资筹集新资金 [14]