文章核心观点 - 尽管EVgo在2024年第二季度取得创纪录业绩，但仍面临基础设施安装、经济波动和电动汽车增长缓慢等风险，综合考虑未来盈利前景和不确定性，对其股票评级为持有 [3] 公司概况 - EVgo是美国领先的电动汽车充电解决方案分销、运营和基础设施建设公司，在35个州拥有超1000个快速充电点，正不断发展以满足商业车队、个人司机和企业对电动汽车的预期大规模采用 [3] 最新财报情况 - 2024年第二季度营收6660万美元，同比增长32%；充电网络增至66GWh，同比增长164%；新增客户账户达13.1万个；每股收益超分析师预期12%；未来3年预计年均增长26% [4] - 净亏损2960万美元，较2023年第二季度增加49%；调整后息税折旧摊销前利润为负800万美元，每股亏损0.098美元，较去年同期的0.082美元有所恶化 [4] 面临挑战 充电基础设施方面 - 高盛预计电动汽车需求将在2025 - 2040年形成，但充电基础设施成本过高，如在缅因州每个地点安装充电器需10万美元 [5][9] - 电价不一致且高昂，EVgo报告运营亏损32387美元；特定地点运营充电站因费用难以预测且高昂而面临问题 [6] 市场竞争方面 - 特斯拉在美国超级充电器市场占比58%，拥有45000个充电站点，其充电和支付便捷，用户满意度高；ChargePoint在14个国家约有1.58亿个充电器，市值17.9亿美元，高于EVgo的11.1亿美元 [8][15][16] - J.D. Power 2024年美国电动汽车体验（EVX）公共充电研究显示，EVgo整体客户满意度指数排名为566，低于特斯拉、ChargePoint等竞争对手 [16] 行业环境方面 - 全球电动汽车销售势头下降，插电式混合动力和混合动力汽车更具竞争力；EVgo依赖电动汽车普及，这导致其在信贷和资本市场面临不利干扰和状况，难以获得额外融资和合理商业条款来安装超级充电器 [12][13] 公司举措 - 通过EVgo ReNew在美国安装增强型快速充电网络，进行设备更换和软件更新以满足客户需求，提升作为电动汽车充电供应商的竞争优势 [17] 估值与评级 - 基于行业和公司发展轨迹，美国上市的3家充电公司上季度均未实现正收益，但EVgo是唯一季度收入增长的公司，预计其销售增长将超过同行 [19] - 其估值倍数方面，同行市销率低于EVgo，预计未来两年该比率和排名变化不大；应用2024年略提高的市销率1.8 - 1.9倍，结合2024财年预计收入2.5亿美元，目标股价为每股4.2 - 4.4美元，与当前水平相近，因此评级为持有 [20]