文章核心观点 - 尽管前景向好但两只股息股票仍处于折价状态，美联储预计9月开始降息，这或成房地产投资信托基金（REITs）跑赢市场的催化剂，推荐买入Ryman Hospitality Properties和Realty Income两只REITs股票 [1][3] 行业情况 - REITs是市场中对利率最敏感的股票群体之一，自2022年底以来标准普尔500指数反弹46%，先锋房地产ETF仅实现19%的总回报 [1] - 利率上升会对REITs造成下行压力，因无风险工具收益率提高使收益型股票吸引力下降，且房地产股票更依赖借贷，利率上升会增加借贷成本 [2] - 美联储预计9月会议开始降息，到明年9月预计共降息2.25个百分点，或促使REITs跑赢市场 [3] Ryman Hospitality Properties公司情况 - 过去几年是表现最佳的房地产股票之一，业务在新冠疫情后展现出强大韧性 [4] - 投资两种不同类型的房产，拥有六家大型酒店用于举办会议等团体活动，还拥有娱乐资产组合 [5] - 最新季度财报显示营收同比增长21.5%创历史新高，营业收入、日均房价和调整后息税折旧摊销前利润均创历史新高，且上调了全年业绩指引 [6] - 股价仅为全年预估运营资金的12倍，随着美联储降息有望成为大赢家，公司有重大投资计划，低利率对业务经济状况有利 [7] Realty Income公司情况 - 自2022年美联储加息周期开始以来股价下跌16%，比标准普尔500指数表现差30个百分点，目前股息收益率约为5% [8] - 业务表现良好，股价表现不佳主要受加息环境影响，第二季度调整后每股运营资金同比增长6%，15450处净租赁物业出租率达98.8%，续租租金回收利率达105.7% [9] - 长期来看是出色的投资标的，自1994年在纽约证券交易所上市以来年化总回报率达13.5%，连续107个季度提高股息，被称为“月度股息公司”，美联储即将降息，现在是将其纳入投资组合的好时机 [10] 综合评价 - 两只REITs股票是管理良好、经济状况良好且有巨大增长机会的长期优质股票，预计降息环境将为其未来几年跑赢市场提供助力 [11]