文章核心观点 - 公司投资情况复杂，虽有新船且二季度租船费率提升，但财务指标与股价脱节、未宣布新的股票回购计划，建议持有评级，待价格企稳及新回购计划公布 [13][14] 公司概况 - 公司是总部位于摩纳哥的全球航运公司，拥有46艘干散货船，另有8艘新船预计2024 - 2027年交付，新船运营性能高但需更多培训、成本更高 [3] - 公司现有船只总载重460万DWT，与竞争对手相比规模较小 [4] - 首席执行官兼董事长Polys Hajioannou持有约43.35%流通普通股，自2008年起领导公司，全体董事和高管共持有43.98%，但无成员持股超1% [4][5] 近期表现 - 行业方面，铁矿石和钢铁市场疲软、中国可再生能源投资增加、远东至欧洲回程货物减少，对公司有负面影响 [7] - 公司方面，好望角型和巴拿马型船租船费率增加，二季度等价期租租金率提升，净收入从2023年二季度的1540万美元增至2760万美元 [7] 前景展望 - 股价自2023年11月至2024年6月上涨100%后回调20%，回调或为健康信号，但财务指标显示净收入和EBITDA自2021年下降，股价却与2021年相当 [8][9] - 现金流和自由现金流呈类似趋势，2023年自由现金流为负，公司自2022年以来按季度支付每股0.05美元股息，有削减股息风险 [11] - 公司债务方面，速动比率1.88，资产负债率0.37，盈利能力方面，过去几个季度净利润率有所提高 [11] 结论 - 2024年二季度无股票回购，一季度回购超480万股，原回购计划4月终止且二季度未宣布新计划，对股价短期和中期前景存疑，维持持有评级 [12]