文章核心观点 - 思科股票当前有上涨潜力，但全球经济担忧和企业对 IT 支出的谨慎态度或限制其短期内的上涨空间，公司向经常性收入模式的转型和对网络安全的关注或有助于股价提升 [2][4] 思科股票现状 - 思科股票目前每股交易价格为 48.50 美元，较 2021 年 12 月 29 日通胀冲击前的高点 58.70 美元低约 17%，不过较 2022 年 9 月的低点 37.50 美元上涨了约 29% [2] - 2024 年第四季度，公司收入同比下降约 10% 至 136 亿美元，调整后每股收益下降 24%，但均好于预期，产品订单增长同比上升 14%，不包括收购 Splunk 则上升 6% [2] 思科股票长期表现 - 从 2021 年初约 40 美元涨至目前约 50 美元，涨幅 25%，而同期标准普尔 500 指数涨幅约 45%，且思科股票涨幅不稳定，2021 - 2023 年回报率分别为 46%、 - 22%、9%，表现逊于标准普尔 500 指数 [3] 投资组合表现对比 - Trefis 高质量投资组合中的 30 只股票在同期每年都跑赢标准普尔 500 指数，该组合股票作为一个整体，与基准指数相比，能提供更好的回报和更低的风险 [4] 通胀冲击时间线 - 2020 - 2021 年初：货币供应量增加导致商品需求高企，生产者难以满足；2021 年初：新冠疫情导致航运混乱和劳动力短缺影响供应；4 月：通胀率超过 4% 并迅速上升；2022 年初：俄乌冲突致能源和食品价格飙升，美联储开始加息；6 月：通胀率达到 9% 的 40 年高点，标准普尔 500 指数较峰值下跌超 20%；7 - 9 月：美联储激进加息，标准普尔 500 指数先反弹后再次大幅下跌；10 月：美联储继续加息，市场情绪改善使指数收复部分失地；2023 年 8 月以来：美联储维持利率不变，2024 年可能降息 [5][6] 2007 - 2008 年危机时间线 - 2007 年 10 月 1 日：标准普尔 500 指数接近危机前峰值；2008 年 9 月 1 日 - 10 月 1 日：市场加速下跌，对应雷曼兄弟破产申请；2009 年 3 月 1 日：标准普尔 500 指数接近触底；2009 年 12 月 31 日：初步恢复到加速下跌前水平 [6] 2007 - 2008 年危机中表现 - 思科股票从 2007 年 10 月近 22 美元跌至 2009 年 3 月 10 美元，跌幅约 55%，到 2010 年初反弹至超 16 美元，涨幅约 64%；标准普尔 500 指数从 2007 年 9 月 1540 点跌至 2009 年 3 月 757 点，跌幅 51%，2009 年 3 月至 2010 年 1 月反弹 48% 至 1124 点 [7] 思科近年基本面 - 公司收入从 2020 年 493 亿美元增至 2023 年约 570 亿美元，2024 年降至 538 亿美元；每股净利润从 2020 年 2.65 美元增至 2023 年 3.07 美元，2024 年因销售疲软和竞争压力降至约 2.54 美元 [8] 结论 - 随着美联储控制通胀的努力改善市场情绪，一旦对潜在衰退的担忧消除，思科股票有上涨潜力 [9]