文章核心观点 - 云计算巨头Salesforce股价较今年早些时候的52周高点下跌约20%，虽盈利能力和基本面良好，但增长乏力，公司押注人工智能工具，市场对此存疑，8月28日将公布二季度财报，当前股价下跌是否是买入机会值得关注，综合来看公司股票更适合持有 [1] 分组1：年初表现 - 公司在实现更具盈利性增长目标上取得显著进展，一季度每股收益2.44美元，同比增长44%，营业利润率32.1%，扩大450个基点，受益于业务精简的效率和成本节约举措 [2] - 营收增长势头不佳，上季度营收增长11%低于预期，管理层将全年订阅和支持收入增长预期下调至略低于10%，原因是客户推迟或放缓大型项目 [2] - 公司通过Einstein 1平台推出的新预测性人工智能功能在推动新客户增长和财务业绩方面未达预期 [3] 分组2：二季度财报预期 - 市场关注国际扩张情况，希望看到亚太以及欧洲、中东和非洲地区业务表现强劲 [4] - 集成和分析部门的MuleSoft和Tableau上季度出现环比反弹，若包括人工智能在内的新渠道和多渠道有增长迹象，对公司是积极信号 [4] - 公司预计二季度营收同比增长7%-8%，调整后每股收益约2.35美元，较去年的2.12美元增长11% [4] - 管理层对当前情况的评论很重要，此次财报预期不高，公司有超预期表现的空间，可能成为短期股价催化剂 [5] 分组3：股票评级 - 作为云计算领导者，Salesforce有望继续扩大市场份额，其平台对全球企业至关重要，为公司长期发展提供支撑 [6] - 目前股票不适合买入，更适合持有，其远期市盈率约为25倍，对于增长放缓的公司来说估值较高 [6] - 二季度财报若超预期将受市场欢迎，预计股价仍将波动，耐心的投资者可采取观望态度寻找更有吸引力的切入点 [6]