文章核心观点 - 英伟达因大科技公司在人工智能相关领域的巨额支出股价飙升，成为市值超万亿美元的芯片制造商；博通也因数据中心建设业务得到提升；台积电作为全球最大芯片制造商，凭借先进制造工艺和规模优势受益于芯片制造商竞争，未来有望凭借多方面催化剂持续增长，且当前股价被低估，距万亿美元市值不远 [1][2][3] 英伟达情况 - 英伟达因大科技公司在人工智能相关领域的巨额支出股价飙升，其GPU是训练大语言模型的关键基础设施，随着更多公司投资人工智能发展，英伟达成为大受益者 [1] - 英伟达去年夏天加入万亿美元市值俱乐部，今年2月估值超2万亿美元，短暂触及3万亿美元后，目前略低于该门槛 [1] 博通情况 - 博通因数据中心建设业务得到提升，其网络和人工智能加速芯片在数据中心快速扩张中价值日益凸显，推动公司估值达7500亿美元 [2] 台积电情况 公司优势 - 台积电是全球最大芯片制造商，占全球代工厂支出约60%，拥有世界上最先进的芯片制造工艺，能为客户制造更强大、更节能的芯片，且规模优势使其能投入更多研发，保持制造工艺领先 [3] - 英伟达、博通、苹果等大客户与台积电签约生产芯片，即使这些客户市场份额被竞争对手抢占，台积电整体业务也不太可能受损，对其有限资源的竞争反而有利于业务发展 [4] 财务表现 - 台积电7月营收达2570亿新台币（约80亿美元），创月度营收新纪录，同比增长45%；上季度营收增长40%（按美元计增长33%），净利润增长36%，三分之二营收来自最先进芯片工艺 [5] 未来展望 - 台积电预计第三季度营收224 - 232亿美元，按中间值计算同比增长32%，预计毛利率扩大至53.5% - 55.5%，显示出在客户需求增长下的定价能力 [6] - 大科技公司计划大力投资人工智能服务器容量，Meta预计2025年资本支出显著增长，Alphabet也将进行大量资本投资；苹果新款iPhone有望带动升级需求，增加对台积电芯片的需求 [7] - 台积电将今年资本支出预测范围缩小至300 - 320亿美元，提高了下限，管理层表示更高资本支出与未来更高增长机会相关 [8] 股价分析 - 台积电市值8750亿美元，当前股价对应的远期市盈率仅26.5倍，预计未来可实现每年超20%的盈利增长，分析师预计未来五年年盈利增长21.5%，股票被低估，距万亿美元市值约14%差距，有望很快达到该里程碑 [9][10]