文章核心观点 - Mitek业绩令股东失望，ID R&D业务未达预期，营收将成中期股价主要驱动因素，虽有积极因素但整体情况不佳，需谨慎看待其增长预期 [1][5] 最新财报情况 - 本季度有积极方面，支票存款业务赢得大客户，部分收入来自Check Fraud Defender业务，该业务有跨银行处理支票欺诈的共享系统并受益于网络效应，第三季度一家前五大银行上线该业务，已有三家前五大银行使用其旧版本 [2] - 第三季度软件和硬件收入增长6%，由支票存款业务（增长约18%）驱动，受通用身份和欺诈检测业务增长未达预期的压力；服务和其他收入同比增长3%，受益于经常性收入基础的增长 [2] 新业务及合同情况 - 一些有前景的六位数和七位数业务机会原预计在2024财年下半年完成，但实际比预期复杂，与大型跨国公司的交易销售周期长 [3] - 公司采用销售许可证而非订阅的旧商业模式，当前季度大合同未计入收入，管理层承认部分合同可能永远无法完成，能完成的也可能需数年，导致收入大幅不足 [4] 积极因素 - 公司预计即将推出的新深度伪造保护产品带来新动力，因该问题增长迅速且受关注 [4] - 运营费用增长约8%，其中约三分之一来自俄罗斯的非经常性成本 [4] 稀释效应及股价情况 - 存在大量稀释效应，可转换债券、认股权证和其他期权相关股份数量几乎翻倍，可转换债券占可能稀释的三分之一以上，2026年到期，转换价格为20.85美元，鉴于ID R&D销售周期长，股价到2026年超20美元可能性低 [5]