文章核心观点 - Flowers Foods, Inc.2024财年第二季度业绩喜忧参半，营收未达预期且同比下降，净利润超预期且同比增长，公司重申2024年展望 [1][3] Q2亮点 - 调整后每股收益36美分，超Zacks共识预期的33美分，较去年同期的33美分有所增加 [4] - 销售额同比微降0.2%至12.25亿美元，未达Zacks共识预期的12.444亿美元，价格/组合上涨1%，销量下降1.2%，主要因目标销售合理化和QSR市场疲软 [5] - 品牌零售销售额微增0.3%至7.895亿美元，受产品向高端化转变推动，价格/组合微升0.3%，销量持平；其他销售额微降1.2%至4.355亿美元，主要因退出低利润率食品服务业务致销量下降，非零售销售价格/组合改善部分抵消了下降 [6] 成本与利润率 - 材料、供应、劳动力和其他生产成本（不包括折旧和摊销）占销售额的比例收缩90个基点至50.1%，但因产量下降、劳动力相关和面包店维护成本增加以及从外部采购产品增多，改善部分被抵消 [8] - 销售、分销和行政费用占销售额的38.5%，下降30个基点，主要因经销商分销费用、营销费用和咨询成本下降，但劳动力相关成本和租金费用增加部分抵消了这些因素，调整后销售、分销和行政费用占销售额的38.2%，与去年同期持平 [9] - 调整后EBITDA增长7.8%至1.435亿美元，调整后EBITDA利润率为11.7%，扩大90个基点 [10] 财务方面 - 第二财季末，公司现金及现金等价物为690万美元，长期债务为10.688亿美元，股东权益为13.844亿美元 [12] - 截至2024财年第二季度，经营活动现金流总计1.684亿美元，资本支出为6130万美元，期间支付股息1.019亿美元 [12] 2024财年指引 - 公司预计销售额在50.91 - 51.72亿美元之间，同比持平至增长1.6% [13] - 调整后EBITDA预计在5.24 - 5.53亿美元之间，2023财年为5.017亿美元；调整后每股收益预计在1.20 - 1.30美元之间，2023财年为1.20美元 [13] - 预计折旧和摊销在1.55 - 1.60亿美元之间，净利息费用在2000 - 2400万美元之间，资本支出预计在1.45 - 1.55亿美元之间 [14] 其他推荐 - The Chef's Warehouse目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为33.7%，Zacks共识预计本财年销售额和收益分别同比增长9.7%和12.6% [15] - Vital Farms目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为82.5%，Zacks共识预计本财年销售额和收益分别同比增长26.3%和88.1% [16] - Nomad Foods目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为3.1%，Zacks共识预计本财年销售额和收益分别同比增长4.3%和11.5% [17]