文章核心观点 - 过去三个月哈里伯顿公司股价下跌超15%，受北美业务疲软和利润率前景降低影响，短期前景不佳，投资者可回避该股票 [1][10] 3 - 月价格表现 - 哈里伯顿公司股价近三个月下跌超15%，周一收于31.85美元，接近52周低点30.31美元，表现逊于行业和标准普尔500指数 [1] 公司概况 - 哈里伯顿公司位于得克萨斯州休斯顿，是全球最大油田服务提供商之一，为能源、工业和政府部门提供设备、维护及工程建设服务，业务覆盖超80个国家，成立于1919年，员工超40000人，业务分完井与生产、钻井与评估两大板块 [3] 哈里伯顿北美困境 - 公司虽在北美压力泵送业务有领先地位，国际业务2024年有望增长，自由现金流生成能力强，与国家石油公司关系良好且有数字化举措，但仍面临近短期挑战 [4] - 美国市场逆风是公司最大风险，关键天然气盆地活动减少致营收预期降低，美国油气生产商重资本回报轻生产增长使钻井和压裂活动下降，抑制整体营收增长和短期盈利能力 [5] - 2024年第二季度公司北美营收环比下降3%至25亿美元，因美国陆地压力泵送服务减少及墨西哥湾完井工具销售和测试服务下降 [5] - 公司传统柴油动力压裂车队需求降幅超预期，虽新宙斯电动压裂车队受益，但公司通过转移设备和退役部分机组减少传统压裂产能，反映设备与市场需求不匹配，影响运营效率和盈利能力 [6] 哈里伯顿未来走向评估 - 公司预计2024年北美全年营收较2023年下降6% - 8%，过去30天当前和明年盈利预期下调 [7] - 公司所属Zacks油气田服务行业排名靠后，预计未来几个月表现逊于市场，短期悲观前景致股价下跌 [7] 哈里伯顿估值分析 - 从估值看，公司虽相对行业有吸引力，但股价高于5年低点，市盈率显示其远期盈利倍数为9.43，高于3年低点8.31，考虑北美业务疲软和利润率压力，溢价不合理 [8] - 与同行SLB和贝克休斯相比，公司业务更侧重北美，约40%营收来自北美，而SLB约20%、贝克休斯约25%，使其更易受地区业务疲软影响 [9] 总结建议 - 近期公司股价低迷，盈利预期下降限制股价反弹，且所属行业表现不佳，建议潜在投资者回避该股票，公司当前Zacks评级为4（卖出） [10]