Key Takeaways HAL's diversified global operations offer stability across onshore and offshore markets.RNGR's High-Specification Rigs business drives steady performance despite lower rig counts.RNGR's zero net debt and strong cash returns contrast with HAL's disciplined cost and buyback focus.Halliburton Company (HAL) and Ranger Energy Services, Inc. (RNGR) are two players in the oilfield service space. Over the past year, the larger HAL has declined 1.1%, while the much smaller RNGR outperformed, rising 9.2 ...

Key Takeaways Halliburton signed a framework deal with Shell for umbilical-less tubing hanger operations.ROCS technology cuts deck operations by up to 75%, improving safety and efficiency offshore.Successful Gulf of America trials proved ROCS as a reliable deepwater completion solution.Halliburton (HAL) , a Houston, TX-based oil and gas equipment and services company, has significantly advanced deepwater operations with the introduction of its Remote Operated Controls Systems (“ROCS”) technology, signing a ...

合作协议 - 哈里伯顿与壳牌达成框架协议 将提供不使用传统脐带缆的油管悬挂器安装和回收服务 [1] - 该协议利用了哈里伯顿的远程操作控制系统技术 该技术近期已在墨西哥湾的一个三井项目中使用 [1] ROCS技术特点 - ROCS是一种紧凑的无脐带缆控制系统 旨在取代传统液压系统 可降低地表压力风险和人员暴露风险 [1] - 该技术已在多个区域实施 包括挪威大陆架、西非和墨西哥湾 [2] - 该技术实现了在8,458英尺深度安装油管悬挂器的里程碑 这是有记录以来最深的无脐带缆作业 [2] - 与传统方法相比 该技术可加快下钻和起钻作业程序 并可将甲板作业减少高达75% 从而提高安装效率和安全性 [2][3] 行业影响与公司评价 - 该协议标志着深水作业的转变 ROCS技术在速度、精度和安全性方面的优势为运营商提供了可靠且具成本效益的传统方法替代方案 [3] - 该系统有望在全球钻井船队中获得更广泛的采用 [3] - 本月早些时候 哈里伯顿与Aker BP合作 在挪威大陆架完成了首次无脐带缆油管悬挂器安装 [3]

股价表现与财报概要 - 过去五个交易日股价飙升25%，远超同期标普500指数1.7%的涨幅 [2] - 第三季度营收约为56亿美元，同比下降2%，调整后每股收益为0.58美元，同比下降21%，但两项数据均超出分析师预期 [3] 成本控制与运营效率 - 公司确认了一项成本节约计划，每季度可节省约1亿美元，该计划于2025年10月21日宣布 [5] - 通过闲置或淘汰非经济性设备，采取更严格的产能管理策略，以提升定价能力和设备利用率 [9] 技术引领的效率提升 - 超过一半的美国活跃压裂车队已采用其Zeus电力系统运行，向低排放、高效率运营转型 [7] - 技术转型不仅降低了燃料费用，还提高了可靠性，并符合能源行业脱碳目标，成为提升利润率的竞争优势 [7][8] 订单能见度与国际市场拓展 - 当前未完成订单超过100亿美元，涵盖了多个地区和服务项目，为未来收入提供了高能见度 [6] - 强调了多项重大国际合同成就，包括北海的一个五年项目以及在科威特和哥伦比亚的多年度电潜泵协议，这些长期合同有助于平衡北美市场的周期性 [10] 战略定位与整体前景 - 管理层正在控制成本、增强国际投资组合并利用技术来维持整个行业周期内的盈利能力 [11] - 运营指标显示公司已做好更充分的准备，以应对全球能源领域的挑战，其结构性改进比财报数字本身更具意义 [11]

股价表现与市场情绪 - 公司股价上周环比大幅上涨19.22% [1] - 市场情绪受到其国际业务乐观前景的提振 [1] - 公司被列为华尔街上周表现最佳的股票之一 [1] 国际业务与增长前景 - 公司强调其国际市场表现突出 无论是在岸还是离岸业务均展现出差异化表现 [2] - 公司表示其增长引擎处于正轨 [2] - 报告标题直接指出乐观的国际前景是股价上涨的主要推动力 [2] 成本控制与资本策略 - 公司制定了从明年开始每年节省4亿美元成本的目标 [3] - 该成本节约计划旨在向股东返还现金 维持资本支出纪律并投资于驱动长期表现的技术 [3] 第三季度财务业绩 - 第三季度归属于公司的净利润同比大幅下降97% 从5.71亿美元降至1800万美元 [3] - 第三季度总收入同比下降1.7% 从56.97亿美元降至56亿美元 [4] - 完井和生产业务收入下降2.3% 而钻井和评估业务收入基本持平 [4]

涉及的行业或公司 * 行业为全球油田服务行业[1] * 涉及的公司包括GTT Viridien SLB Halliburton Vallourec Tenaris TechnipFMC Subsea 7 Saipem SBM Rubis Adnoc Drilling[1][2][3][4][6] 核心观点和论据 * 公司对2025年下半年和2026财年的初步展望喜忧参半 行业财务状况处于历史最强水平 但板块估值处于历史低位 约1.3倍企业价值倍数[1][4] * 存在一些令人担忧的信号 包括石油供应过剩风险 油价下跌风险 国际/海上活动可能正在减弱 以及达拉斯联储调查显示美国活动在2025年第四季度可能快速恶化[1] * SLB和Halliburton对2026-2027年的宏观展望比预期更为乐观 SLB指出2025年第四季度海底订单和积压订单高于2024年第四季度 沙特阿拉伯活动可能最早在2026年恢复增长 且下一个拐点可能在数月内出现 90%的上游支出用于维持现有产量水平 若需求增长则支出必须增长[2] * 对于哪个区域将引领下一轮活动复苏存在分歧 SLB预计北美活动将持续受限 而Halliburton认为北美活动低于维持水平 因此将率先复苏[3] * 公司的观点是 若无宏观事件冲击 2026-2027年的前景比投资者普遍预期的更为积极 2025年第四季度可能是活动低谷 特别是北美 鉴于板块估值历史低位 覆盖的所有股票均有显著上行空间[4] 其他重要内容 * 公司给出了不同时间框架下的首选标的 未来6个月为GTT（目标价193欧元） Viridien（目标价94欧元） SLB（目标价47.60美元） 未来12个月为SBM（目标价24欧元） Rubis（目标价38.7欧元） Vallourec（目标价22.6欧元） Tenaris（目标价21欧元） 未来18个月为Adnoc Drilling（目标价6.76阿联酋迪拉姆） Saipem（目标价3.54欧元） Subsea 7（目标价240挪威克朗）[6] * 指出GTT SBM和Rubis的股价与油价相关性很低[6] * 文档包含详细的股票评级和估值表格 提供了各公司的股价 目标价 预期每股收益和市盈率等数据[7]

核心财务表现 - 2025年第三季度总收入为56亿美元，同比下降1.7% [1] - 季度每股收益为0.58美元，低于去年同期的0.73美元 [1] - 总收入超出扎克斯共识预期3.96%，每股收益超出预期16% [1] - 过去一个月公司股价回报率为+10.4%，表现优于标普500指数的+1.3% [3] 分区域收入表现 - 拉丁美洲收入为9.96亿美元，超出分析师预期，但同比下降5.4% [4] - 欧洲/非洲/独联体收入为8.28亿美元，超出预期，同比大幅增长14.7% [4] - 北美收入为23.6亿美元，超出预期，但同比下降0.9% [4] - 中东/亚洲收入为14.1亿美元，低于分析师预期，同比下降8.1% [4] 业务部门表现 - 完井与生产部门收入为32.2亿美元，超出分析师预期，同比下降2.3% [4] - 钻井与评估部门收入为23.8亿美元，超出分析师预期，同比下降0.9% [4] - 完井与生产部门营业利润为5.14亿美元，超出分析师预期 [4] - 钻井与评估部门营业利润为3.48亿美元，超出分析师预期 [4] - 公司及其他部门营业亏损为6400万美元，好于分析师预期的亏损7099万美元 [4]

收入和利润（同比变化） - 2025年第三季度公司总收入为56亿美元，同比下降2%[94] - 公司2025年第三季度总营收为56亿美元，较2024年同期的56.97亿美元下降2%[122] - 公司2025年第三季度营业利润为3.56亿美元，较2024年同期的8.71亿美元大幅下降59%[122] - 2025年前九个月公司总营收165.27亿美元，同比下降5%，减少8.07亿美元[138] - 2025年前九个月总营业利润15.14亿美元，同比下降48%，大幅减少13.76亿美元[138] 成本和费用 - 2025年第三季度营业利润为3.56亿美元，其中包括3.92亿美元的减值及其他费用[94] - 2025年第三季度公司记录了3.92亿美元的减值及其他费用，远高于2024年同期的1.16亿美元[130] - 公司确认了7.48亿美元的减值及其他费用，主要涉及重组成本和资产减记[138][146] - 公司SAP S4迁移项目在2025年前九个月产生费用1.12亿美元，预计未来每季度成本约为4000万美元[105] - SAP S4系统升级在2025年前九个月产生1.12亿美元费用，同比增长23%[138][145] 各业务线表现 - 完井与生产部门营收95.14亿美元，同比下降6%，营业利润15.58亿美元，同比下降25%[138][139] - 钻井与评估部门营收70.13亿美元，同比下降3%，营业利润10.12亿美元，同比下降16%[138][140] 各地区表现 - 2025年第三季度欧洲/非洲/CIS地区营收为8.28亿美元，较2024年同期的7.22亿美元增长15%[122] - 2025年第三季度中东/亚洲地区营收为14.12亿美元，较2024年同期的15.36亿美元下降8%[122] - 欧洲/非洲/独联体地区营收24.23亿美元，同比增长10%，是唯一实现增长的主要区域[138][143] - 北美地区营收68.59亿美元，同比下降7%；拉丁美洲地区营收28.69亿美元，同比下降12%[138][141][142] 现金流与资本支出 - 2025年前九个月运营现金流为18亿美元，资本支出为9.17亿美元[109] - 公司预计2025年资本支出约占收入的6%，并计划在2026年将资本支出削减30%至约10亿美元[102] 股东回报 - 公司目标是通过股息和股票回购将超过50%的年度自由现金流返还给股东[103] - 2025年第三季度以7.57亿美元回购了1130万股普通股[104] - 2025年前九个月向股东支付股息4.36亿美元[109] 税务影响 - 公司2025年第三季度有效税率为90.9%，主要受对递延税资产额外计提1.25亿美元估值备抵影响[132] - 2025年前九个月有效税率为38.1%，主要受对递延所得税资产计提1.25亿美元估值备抵的影响[149] 市场与运营环境 - 2025年第三季度WTI原油均价为每桶65.74美元，较2024年同期的76.24美元下降13.8%[117] - 2025年第三季度全球在用钻机总数平均为1,798台，较2024年同期的1,946台下降7.6%[118] - 截至2025年10月21日，WTI原油价格较2025年第二季度末下跌约12%[119] 其他重要事项 - 公司采取成本削减措施，预计从2025年第三季度起每季度将节省约1亿美元现金成本[120] - 截至2025年9月30日，墨西哥主要客户的应收账款约占公司总应收账款的11%[112] - 阿根廷投资减值在2025年前九个月导致2300万美元损失[147] - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及等价物20亿美元，可用承诺银行信贷额度为35亿美元[100][106]

合作概述 - 哈里伯顿公司与分布式电力企业VoltaGrid达成战略合作伙伴关系，为全球数据中心市场提供高效、低排放的发电解决方案 [1] - 合作初期将率先在中东地区落地推广 [1] - 合作旨在满足数据中心激增的能源需求，同时提升能源供应的可持续性与可靠性 [1] 市场背景与驱动因素 - 数据中心作为支撑云计算与人工智能发展的核心基础设施，正推动电力需求呈指数级增长，中东地区表现尤为突出 [1] - 中东当地政府正大力投资数字基础设施建设，阿联酋"星际之门"等巨型数据中心项目陆续推进，首期即规划1吉瓦算力规模 [1] - 据国际能源署预测，到2030年全球数据中心电力需求将增至约945太瓦时 [1] 战略意义与影响 - 哈里伯顿此次涉足分布式电力解决方案，标志着其在传统油田服务业务之外的战略扩张，与公司"通过技术与合作支持全球能源转型"的既定目标相契合 [1] - 对VoltaGrid而言，此次合作将加速其国际化布局进程 [1] - VoltaGrid可借助哈里伯顿的全球业务规模，服务更多寻求可靠低碳能源系统的全球客户 [1]

公司股价表现 - 斯伦贝谢、康菲石油、哈利伯顿公司盘前股价上涨超过2% [1] - 雪佛龙、埃克森美孚公司盘前股价上涨超过1% [1]