文章核心观点 - 无线设备行业短期内受大规模投资、价格战、库存和原材料成本等因素困扰，但长期来看5G部署和网络升级将带来帮助 ，高通、优比快科技和卫讯公司有望从物联网普及等趋势中获利 [1] 行业描述 - 行业主要包括提供网络解决方案、无线电信产品及相关服务的公司 ，产品涵盖集成电路设备、系统软件、无线电、卫星通信等 ，部分公司还为国防行业提供系统 [2] 行业未来趋势 短期盈利能力受影响 - 基础设施投资虽长期有益，但短期盈利能力受损 ，一代5G产品成本高、中国市场盈利难、地缘政治冲突等影响利润率 ，芯片短缺、供应链中断影响网络扩张和推出 ，基本组件交付时间延长增加生产成本 [3] 光纤和云网络增长部分抵消不利因素 - 网络调优和优化需求创造对先进无线产品和服务的需求 ，5G快速部署提升电信行业可扩展性等 ，推动物联网普及 ，运营商扩展光纤网络提供助力 ，行业参与者帮助客户向5G迁移 ，云网络解决方案增长增加对优质网络设备的需求 [4] 需求下降 - 提高费用抵消资本支出导致需求减少 ，客户转向低价替代品 ，产品技术过时增加研发成本 ，宏观经济环境和市场波动导致客户库存水平高 [5] 行业排名与表现 行业排名显示熊市趋势 - 行业位于计算机和技术板块 ，Zacks行业排名第157 ，处于250多个行业的后37% ，研究显示排名前50%的行业表现优于后50% [6][7] 行业跑赢标普500和板块 - 过去一年行业上涨50% ，标普500和板块分别增长26.1%和36.2% [8] 行业当前估值 - 基于过去12个月的企业价值与息税折旧摊销前利润比率 ，行业当前估值为26.26倍 ，高于标普500的18.65倍和板块的18.08倍 ，过去五年最高为37.37倍 ，最低为11.89倍 ，中位数为22.3倍 [9] 值得关注的无线设备股票 高通 - 总部位于加州圣地亚哥 ，设计、制造和销售数字无线电信产品和服务 ，受益于5G发展 ，向智能边缘连接处理器公司转型 ，收购Veoneer巩固辅助驾驶技术市场地位 ，自2023年8月以来当前和下一财年盈利预期分别上调9.6%和14.5% ，长期盈利增长预期为11.4% ，过去四个季度平均盈利超预期7.6% ，VGM评分为B ，过去一年股价上涨57.4% ，Zacks排名为3（持有） [10] 优比快科技 - 总部位于纽约 ，为服务提供商和企业提供网络产品和解决方案 ，服务提供商和企业产品平台各有特色 ，全球业务模式灵活适应市场变化 ，运营模式得到社区支持 ，Zacks排名为2（买入） [11][12] 卫讯公司 - 总部位于加州卡尔斯巴德 ，设计、开发和销售先进数字卫星通信等设备 ，为多领域提供高带宽通信解决方案 ，带宽生产力出色 ，投资开发ViaSat - 3宽带通信平台 ，容量是ViaSat - 2的近10倍 ，有助于形成全球宽带网络 ，Zacks排名为3 ，长期盈利增长预期为29.6% ，VGM评分为A [13]