文章核心观点 - 韩国第四大银行集团Woori Financial Group(WF)目前估值较低,交易价格仅为0.4倍账面价值和4.41倍市盈率,但是该银行经营状况良好,甚至正在通过并购来拓展业务[2] - WF目前派发7.5%的高股息,但派息率仅为30%以下,相比同行更具吸引力[2] - 韩国政府正在推行"企业价值提升计划",有望帮助WF等韩国银行摆脱"韩国折价"的困境,释放股东价值[6][7] 公司表现 - WF在2023年第二季度创下历史最高季度利润,同比增长44.1%,净息差、成本收入比等指标也有所改善[4] - 公司正计划通过收购两家韩国寿险公司进军保险业务,有望进一步提升非利息收入[4] - 公司近期贷款规模增长9.6%,其中公司贷款增长13.8%,个人贷款增长4.1%[5] 行业前景 - 韩国房地产价格上涨推动了银行贷款需求的增长,有利于银行利息收入的提升[5] - 韩国经济预计将保持2.5%的增长,为银行业务发展提供支撑[5] - 政府"企业价值提升计划"有望为韩国银行带来税收优惠等利好[6][7] 风险因素 - 半导体行业的表现可能拖累整个韩国股市[10] - 韩国政治环境不确定性,可能影响"企业价值提升计划"的实施[6]