文章核心观点 - 自动驾驶汽车有望改变优步经济并使其股价飙升，未来十年优步股价可能涨五倍，20万美元投资到2034年或变成100万美元 [1][3] 自动驾驶行业潜力 - 自动驾驶汽车不再是科幻概念，众多初创公司和科技公司已开发出自动驾驶平台，该行业长期具有巨大金融潜力 [1] 优步受益于自动驾驶转变原因 - 优步运营着全球最大的叫车网络，对寻求接触最多客户的自动驾驶汽车开发商有吸引力，且自动驾驶可节省大量资金，因人力司机是其最大成本 [2] 自动驾驶对优步的财务影响 - 2024年第二季度优步月平台客户达创纪录的1.56亿，过去四个季度总预订额达1504亿美元，向司机支付约677亿美元，是最大成本项，扣除司机费用和餐厅费用后，预订额转化为40亿美元收入，GAAP净利润仅20亿美元 [4][5][6] - 向自动驾驶汽车转变虽需十年或更久，但可消除每年677亿美元的人力司机成本，虽部分成本会被自动驾驶车辆所有者费用取代，但仍会有节省，理论上优步还可购买自有车队收获全部收入 [7][8] 优步在自动驾驶领域的布局 - 优步与10家开发自动驾驶汽车的公司合作，许多已在其网络中活跃，第二季度自动驾驶行程同比增长六倍 [9] - 与Alphabet子公司Waymo合作，客户可在亚利桑那州凤凰城通过优步应用叫到Waymo自动驾驶汽车，两家公司4月还推出自动驾驶食品配送服务 [9] - 2020年将内部自动驾驶项目出售给Aurora并获得股权，目前价值约9亿美元，双方扩大合作推出Premier Autonomy，使优步货运可使用Aurora自动驾驶卡车运输商业货物 [10] - 7月宣布与中国电动汽车巨头比亚迪达成多年合作，将引入10万辆比亚迪电动汽车，双方还同意在自动驾驶汽车方面合作 [11] 优步面临的竞争 - 特斯拉开发了行业内一些最先进的自动驾驶软件，其CEO想在公司内部建立叫车网络，优步虽有庞大客户基础优势，但特斯拉品牌受消费者欢迎，会在自动驾驶领域抢占部分市场份额 [12] 优步股价五倍增长的可能性 - 基于过去12个月400亿美元的收入和1528亿美元的市值，优步市销率为3.8，若市销率不变，到2034年需实现2000亿美元年收入才能使股价涨五倍，意味着未来十年年收入复合增长率需达17.5% [13][14] - 2017 - 2023年公司年收入增长率为29.4%，华尔街对2024年全年预测增长率为24.6%，且目前自动驾驶对收入几乎无贡献，未来人力司机成本转化为收入或加速增长 [14][15] - 优步市销率3.8远低于峰值8.9，自动驾驶业务可能促使投资者给予更高估值，市销率上升可能使股价提前实现五倍增长 [16]