文章核心观点 Coinbase虽去年涨幅巨大但并非普通股票，有三大理由支持投资者买入其股票，当前价格下投资机会明显，有望创新高 [1][2][13] 短中长期投资理由 短期理由 - 加密货币市场呈牛市，自2023年资产类别涨幅超150%，Coinbase业务模式与加密市场健康状况高度相关，牛市顺风将提升其表现并助其从当前估值上升 [3][4][5] - Coinbase为投资者提供接触加密货币的简化方式，降低投资单一加密货币的风险 [5] 中期理由 - 过去Coinbase严重依赖交易费用，市场低迷时损失巨大，如2022年第二季度亏损十亿美元 [6] - 如今公司已实现收入来源多元化，交易费用收入占比降至约60%，拓展了订阅和服务板块 [7] - 这种转变体现公司创新和适应能力，提供更稳定收入模式，在熊市时更能保持稳定和韧性 [8] 长期理由 - 加密货币在零售和机构投资者中的采用率不断增加，Coinbase兼顾两类投资者，如推出区块链Base及担任比特币和以太坊现货ETF托管人 [9][10] - 美国加密监管环境正在改善，监管明确将增强对加密货币的信心，促进更广泛采用，让Coinbase运营更自由 [11] 投资机会 - Coinbase当前股价约200美元，若回到2021年超340美元的历史高位将有70%涨幅，考虑公司进展和牛市未达顶峰，有望创新高 [12][13]