公司表现 - e.l.f. Beauty 的股价在2024年初达到历史新高，五年回报率高达1000%，但随后下跌29% [1] - 公司最新季度财报显示，尽管整体收入同比增长50%至3.245亿美元，但国际市场的增长更为显著，达到91% [3] - 过去五年，e.l.f. Beauty 的销售额累计增长316%，成为全球增长最快的上市公司之一 [4] 市场与竞争 - e.l.f. Beauty 在北美市场获得了大量市场份额，并在欧洲和其他国家复制其低价高质的营销策略 [3] - 公司在上季度从 Covergirl 和 Maybelline 等传统竞争对手手中夺取了市场份额 [4] 财务与估值 - 尽管公司将其全年销售预期上调至12.8亿至13亿美元，但仍低于投资者预期，导致股价下跌 [5] - 公司的营业利润率在过去12个月中从16%以上下降至12%，净利润在上季度销售额增长50%的情况下却出现下降 [6] - 公司增加了营销支出，营销费用占收入的比例从去年同期的16%上升至23% [7] - 目前，e.l.f. Beauty 的市值为87.7亿美元，市盈率为74倍，远高于标普500的28倍 [9] - 假设公司在未来三年内销售额翻倍至26亿美元，按当前12%的营业利润率计算，营业利润将达到3.12亿美元 [10] 未来展望 - 公司管理层表示，增加营销支出是为了提高品牌知名度，从而推动长期收入增长和利润 [8] - 预计在未来四年内，e.l.f. Beauty 的市盈率将降至28倍，与当前标普500的市盈率持平 [11] - 由于高市盈率和股价中蕴含的高预期，e.l.f. Beauty 的股票可能会继续令投资者失望 [12]