文章核心观点 - La - Z - Boy 2025财年第一季度业绩不错，收益符合预期、营收超预期，虽家具行业有短期挑战，但公司致力于长期投资，通过战略布局有望在行业改善时受益 [1][2][3] 季度详情 - 该季度调整后每股收益62美分，符合Zacks共识预期且与去年同期持平 [4] - 综合交付销售额达4.96亿美元，超共识预期1.9%，同比增长3% [4] 各业务板块详情 零售板块 - 交付销售额同比下降3%至2.02亿美元，含组件短缺遗留积压订单交付 [5] - 书面销售额同比增长4%，得益于收购和新开店增长，弥补同店销售额下降 [5] - 书面同店销售额同比下降3%，因客流量减少和经济环境挑战，部分被转化率提高抵消 [6] - 非GAAP运营利润率同比收缩380个基点至10.3%，因交付销售额下降致固定成本增加 [6] 批发板块 - 销售额同比增长5%至3.51亿美元，受外部客户交付量增加推动，部分被零售板块内部销售减少和箱柜业务交付量下降抵消 [7] - 非GAAP运营利润率同比扩大10个基点至6.9%，得益于毛利率扩张，部分被非La - Z - Boy家具店交付销售渠道组合影响抵消 [8] 企业及其他板块 - 销售额同比下降3.4%至3900万美元，Joybird书面销售额同比增长9%，交付销售额同比下降3%至3500万美元 [8] 财务状况 - 截至2024年7月27日，公司现金及等价物为3.423亿美元，高于2024财年末的3.411亿美元 [9] - 本季度运营活动净现金为5200万美元，去年同期为2600万美元 [9] 2025财年第二季度指引 - 预计交付销售额在4.95 - 5.15亿美元之间，去年同期为5.11亿美元 [10] - 非GAAP运营利润率预计在6 - 7%之间，去年同期为7.9% [10] 其他消费 discretionary公司近期业绩 凯悦酒店集团 - 2024年第二季度收益超Zacks共识预期，营收未达预期，营收同比下降 [12] - 复活节时间、主要度假酒店装修和2023年毛伊岛野火影响业绩，预计2024年全系统每间可售房收入同比增长3 - 4%，低于此前预期 [13] MGM Resorts International - 2024年第二季度收益和营收超Zacks共识预期，同比增长 [14] - 季度内财务表现和增长强劲，中国业务调整后物业EBITDAR创纪录，看好后续发展 [15] JAKKS Pacific, Inc. - 2024年第二季度收益和营收未达Zacks共识预期，连续三个季度未达预期 [16] - 玩具/消费品板块销售疲软，因北美销售下降和服装销售下滑，还有SG&A费用增加等不利因素 [16]