文章核心观点 - 公司因多元化收入基础和专业雇主组织（PEO）行业增长实现显著营收增长，但费用上升使利润承压 2024 和 2025 年营收预计分别同比增长 2.1%和 7.5% 长期（三到五年）每股收益增长率预计为 15% [1] 有利因素 - 多元化收入基础确保营收持续增长并降低市场风险 2023 年总营收 65 亿美元，同比增长 9.2% 得益于每位工作场所员工收入增长 3.2%和付费工作场所员工数量增长 5.8%，月均付费工作场所员工 315,072 人 [2] - 工作场所员工数量增加归因于强劲销售表现、高客户留存率和客户净招聘人数增加 [3] - PEO 行业增长推动公司发展 增长动力包括中小企业发展、工人补偿保险成本上升、工作场所安全计划、员工投诉和诉讼、工资及就业法规复杂等 [4] - 公司通过股票回购和分红持续回报股东 2023 年和 2022 年分别回购 130 万股和 77 万股，花费 1.315 亿美元和 6970 万美元 2023 年和 2022 年分别支付股息 8420 万美元和 7700 万美元 2021 年回购 71.6 万股，花费 6970 万美元，支付股息 1.442 亿美元 [5] - 上述行动体现公司提升股东价值的承诺，对利润产生积极影响 [6] 风险因素 - 公司持续投资增长、技术及产品服务导致费用增加 2023 年总运营费用同比增长 7.5% 2022 年同比增长 17.7%，2021 年增长 5.7% 预计未来费用上升将使利润承压 [7] 评级与相关股票 - 公司目前 Zacks 评级为 3（持有） [8] - 更高级别的 Zacks 商业服务板块股票有 DocuSign（DOCU）和 Elastic（ESTC） [8] - DocuSign 目前 Zacks 评级为 2（买入） 长期盈利增长预期为 7.3% 过去四个季度平均盈利惊喜为 15.7% [8] - Elastic 目前 Zacks 评级为 2 长期盈利增长预期为 23.5% 过去四个季度平均盈利惊喜为 52% [9]