文章核心观点 公司2025财年第二季度业绩强劲，营收和利润同比增长且超预期，管理层上调全年税前利润率和每股收益指引，对未来发展持积极态度 [1] 分组1：业绩表现 - 第二季度每股收益96美分，同比增长13%，超Zacks共识预期的92美分 [3] - 净销售额134.68亿美元，同比增长6%，超Zacks共识预期的133.33亿美元 [3] - 各部门净销售额均有增长，Marmaxx（美国）部门84.45亿美元，同比增长7%；HomeGoods（美国）部门21.01亿美元，同比增长4%；TJX加拿大部门12.44亿美元，同比增长2%；TJX国际（欧洲和澳大利亚）部门16.78亿美元，同比增长4% [3] - 整体同店销售额增长4%，Marmaxx（美国）增长5%，TJX国际（欧洲和澳大利亚）增长1%，HomeGoods（美国）和TJX加拿大各增长2% [3] - 税前利润率10.9%，同比提高0.5个百分点，受运费降低和销售增加推动，但部分被激励薪酬应计增加抵消 [4] - 毛利率30.4%，同比提高0.2个百分点；销售、一般和行政费用占销售额的19.8%，同比下降0.3个百分点 [4] 分组2：其他更新 - 本季度新增29家门店，季度末门店总数达5001家 [5] - 季度末现金及现金等价物52.5亿美元，长期债务28.64亿美元，股东权益77.82亿美元；2025财年第二季度经营现金流16亿美元 [5] - 本季度向股东返还9.82亿美元，其中回购5.59亿美元股票，回购510万股，支付股东股息4.23亿美元；2025财年上半年向股东返还19亿美元；管理层预计在截至2025年2月1日的财年回购20 - 25亿美元股票 [5] - 截至2024年8月3日，合并库存（单店基础）按报告和固定汇率计算同比下降2% [6] 分组3：业绩指引 - 2025财年，预计合并同店销售额增长约3%，此前预期为2 - 3%；预计税前利润率为11.2%，此前预期为11 - 11.1%；预计每股收益在4.09 - 4.13美元区间，此前指引为4.03 - 4.09美元 [7] - 2025财年第三季度，预计合并同店销售额增长2 - 3%；预计季度税前利润率为11.8 - 11.9%；预计每股收益在1.06 - 1.08美元区间 [7] 分组4：其他零售股推荐 - PriceSmart目前Zacks评级为2（买入），当前财年销售额和收益预计同比分别增长11.3%和14.3%，上一季度收益超预期10.2% [8] - The Gap目前Zacks评级为2，当前财年销售额和收益预计同比分别增长约0.2%和24.5%，过去四个季度平均收益超预期202.7% [8] - Abercrombie & Fitch目前Zacks评级为2，当前财年销售额和收益预计同比分别增长11.5%和51.1%，过去四个季度平均收益超预期210.3% [9]