文章核心观点 C3is公司公布2024年第二季度和上半年未经审计财务及运营结果，营收增长得益于船队规模扩大，虽有净亏损但调整后指标表现良好，公司对未来盈利和舰队增长持乐观态度 [1][12][15] 运营与财务亮点 - 灵便型干散货船短期期租产生稳定现金流，阿芙拉型油轮在现货市场运营，日租金约2.7万美元 [2] - 截至2024年6月30日三个月船队运营利用率87.7%，主要因现货市场运营船舶的闲置天数 [2] - 2024年第二季度营收1080万美元，日均TCE为23938美元，较2023年同期增长185% [2] - 2024年第二季度净亏损1180万美元、EBITDA亏损970万美元、基本每股亏损2.84美元，调整后净利润290万美元，较2023年同期增长885% [2] - 2024年第二季度调整后EBITDA较2023年同期增长1499%，截至2024年6月30日总资产较2023年12月31日增长44% [2] - 2024年4月公司进行1比100反向股票分割，同月宣布收购一艘灵便型干散货船，5月交付后船队总运力增至213468载重吨 [2] - 2024年7月公司用运营现金、手头现金和股权发行所得还清阿芙拉型油轮剩余90%购价3870万美元 [2] - 公司记录1450万美元“认股权证损失”非现金调整，主要因认股权证公允价值变化 [2] 2024年第二季度结果 - 2024年第二季度航次收入1080万美元，较2023年同期增加910万美元，主要因平均船舶数量增加 [3] - 2024年第二季度航次费用和船舶运营费用分别为310万美元和200万美元，较2023年同期增加，归因于平均船舶数量增加 [3] - 2024年第二季度折旧150万美元，较2023年同期增加80万美元，管理费用14万美元，较2023年同期增加6万美元，均因平均船舶数量增加 [4] - 2024年第二季度一般及行政成本60万美元，主要与作为独立上市公司运营产生的费用有关 [4] - 2024年第二季度利息和融资成本90万美元，与油轮和散货船收购价格的应计利息费用有关 [5] - 2024年第二季度利息收入40万美元，来自公司定期存款利息，认股权证损失1450万美元 [6] - 2024年第二季度调整后净利润290万美元，调整后基本每股收益0.63美元，调整后EBITDA为490万美元 [6] 2024年上半年结果 - 2024年上半年航次收入2360万美元，较2023年同期增加1870万美元，主要因平均船舶数量增加 [7] - 2024年上半年航次费用和船舶运营费用分别为600万美元和380万美元，较2023年同期增加，归因于平均船舶数量增加 [7] - 2024年上半年折旧290万美元，较2023年同期增加160万美元，管理费用30万美元，较2023年同期增加10万美元 [8][9] - 2024年上半年一般及行政成本210万美元，主要与两次公开发行、反向股票分割及作为独立上市公司运营产生的费用有关 [9] - 2024年上半年利息和融资成本170万美元，与油轮和散货船收购价格的应计利息费用有关 [10] - 2024年上半年利息收入60万美元，来自公司定期存款利息，认股权证损失1520万美元 [11] - 2024年上半年调整后净利润730万美元，调整后基本每股收益1.68美元，调整后EBITDA为1130万美元 [11] 管理层评论 - 2024年上半年公司调整后净利润730万美元，调整后EBITDA为1130万美元，调整后每股收益1.68美元 [12] - 公司今年接收第四艘船，船队总运力增至213464载重吨，较成立时增加234%，且未使用银行债务扩大船队 [12] - 2024年7月公司还清阿芙拉型油轮剩余3870万美元购价，未依赖银行融资 [13] - 航运业处于转折点，面临全球散货需求下降、粮食和小宗散货运输增加、客户价值链脱碳、市场波动和地缘政治风险等挑战与机遇 [14] - 公司有适应变化环境的基础，将继续专注舰队增长战略，为股东带来更好财务表现、回报和增长前景 [14][15] 船队数据 |指标|Q2 2023|Q2 2024|6M 2023|6M 2024| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |平均船舶数量|2.00|3.6|2.00|3.3|[16]| |期末拥有船舶数量|2|4|2|4|[16]| |船队总日历天数|182|325|362|598|[16]| |船队总航次天数|182|321|362|594|[21]| |船队利用率|100.0%|98.8%|100.0%|99.3%|[21]| |船队总期租天数|163|203|326|367|[21]| |船队总现货市场天数|19|118|36|227|[21]| |船队运营利用率|89.6%|87.7%|90.1%|90.3%|[21]| 财务指标调整说明 - 调整后净利润为净损益扣除认股权证损失和股份支付费用前的金额 [23] - EBITDA为净损益扣除利息和融资成本、利息收入和折旧前的金额 [23] - 调整后EBITDA为净损益扣除利息和融资成本、利息收入、折旧、认股权证损失和股份支付费用前的金额 [23] - 调整后每股收益为调整后净利润除以加权平均股数，这些指标非美国公认会计原则计量指标 [24] TCE计算说明 - TCE费率通过航次收入减去航次费用后除以相关时间段的航次天数确定，是衡量航运公司业绩的非GAAP指标 [28] |指标|Q2 2023|Q2 2024|6M 2023|6M 2024| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |航次收入（美元）|1703252|10827194|4855097|23619205|[29]| |航次费用（美元）|173607|3142982|458627|5975974|[29]| |期租等价收入（美元）|1529645|7684212|4396470|17643231|[29]| |船队总航次天数|182|321|362|594|[29]| |期租等价费率（美元）|8405|23938|12145|29702|[29]| 资产负债表 |项目|2023年12月31日|2024年6月30日| | ---- | ---- | ---- | |资产| | | |流动资产|20310584|50007438|[33]| |非流动资产|75161431|87400747|[33]| |总资产|95472015|137408185|[33]| |负债和股东权益| | | |流动负债|39928166|56610443|[33]| |非流动负债| |14486493|[33]| |总负债|39928166|71096936|[33]| |股东权益|55543849|66311249|[33]| 现金流量表 |项目|6M 2023|6M 2024| | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流量| | | |本期净收入/（亏损）|388125|-7970332|[34]| |调整项| | | |折旧|1340128|2926709|[34]| |股份支付费用| |126480|[34]| |定期存款未实现外汇损失| |156921|[34]| |认股权证损失| |15176536|[34]| |非现金租赁费用| |2386|[34]| |与认股权证负债相关的发行成本| |1078622|[34]| |经营活动提供的净现金|1694917|21392996|[35]| |投资活动现金流量| | | |船舶收购| |-1623125|[35]| |银行定期存款增加| |-20001175|[35]| |银行定期存款到期| |15012671|[35]| |投资活动使用的净现金| |-6611629|[35]| |融资活动现金流量| | | |来自前母公司的净转移|3305083| |[34]| |后续发行所得款项| |13147990|[34]| |认股权证行使所得款项| |5852396|[36]| |股票发行成本| |-1778633|[36]| |优先股股息支付| |-381250|[36]| |融资活动提供的净现金|3305083|16840503|[36]| |现金及现金等价物净增加额|5000000|31621870|[36]| |期初现金及现金等价物| |695288|[36]| |期末现金及现金等价物|5000000|32317158|[36]|