文章核心观点 公司二季度财报有喜有忧，虽盈利和营收超预期但同比有降，各业务板块表现不一，未来营收预计呈低个位数下降，近期估值预期下调，综合VGM评分为F，Zacks评级为持有 [1][2][7][8][9][10] 股价表现 - 自上次财报发布约一个月内，公司股价上涨约2%，表现逊于标普500指数 [1] 二季度财报情况 整体业绩 - 2024年二季度调整后每股收益1.72美元，超Zacks共识预期的1.57美元，同比下降0.6% [2] - 净销售额57亿美元，超共识预期的56亿美元，同比下降3%，主要因生物技术板块核心销售下降 [2] - 有机销售额下降3.5%，收购使季度销售额增加2%，不利外汇换算使销售额降低1.5% [2] 各业务板块表现 - 生命科学板块营收18亿美元，同比下降1.5%，核心销售同比下降5.5%，收购/剥离使销售增加6%，营业利润2.33亿美元，同比下降31.5% [3] - 诊断板块营收23亿美元，同比增长1.5%，核心销售同比增长3%，外汇产生-1.5%的负面影响，营业利润5.56亿美元，同比增长31.1% [3] - 生物技术板块营收17亿美元，同比下降7%，核心销售下降9%，营业利润4.62亿美元，同比下降3.8% [3] 利润率情况 - 二季度销售成本同比下降10.8%至23亿美元，毛利润34亿美元，同比增长3.3%，毛利率从去年同期的56.1%升至59.7% [4] - 销售、一般和行政费用19亿美元，同比增长4.2%，研发费用3.91亿美元，同比增长8.3% [4] - 营业利润同比增长0.4%至12亿美元，营业利润率从去年同期的19.7%升至20.3% [4] 资产负债表和现金流 - 二季度末，公司现金及等价物为24亿美元，低于2023年末的59亿美元，长期债务为163亿美元，低于2023年12月末的167亿美元 [5] - 2024年前六个月，公司经营活动产生的净现金为32亿美元，低于上年同期的39亿美元，资本支出为5.78亿美元，同比下降2.9%，调整后自由现金流为11亿美元 [5] 股息情况 - 2024年前六个月，公司支付股息3.77亿美元，同比增长约10.7% [6] 未来展望 - 2024年三季度，公司预计持续经营业务的调整后核心收入将同比呈低个位数下降，2024年全年也预计如此 [7] 估值预期 - 过去一个月，公司估值预期呈下降趋势，共识预期下降了8.7% [8] VGM评分 - 公司成长评分、动量评分和价值评分均为F，综合VGM评分为F [9] Zacks评级 - 公司Zacks评级为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [10]