文章核心观点 - 公司凭借AI驱动的订单增长、强大的流动性和扩张战略表现出色，虽估值偏高但仍具投资机会 [1][11][14] 股价表现 - 年初至今公司股价飙升62.4%，跑赢Zacks计算机与科技板块22.1%的回报率和Zacks IT服务行业2.4%的涨幅 [1] - 同期公司表现优于同行，ServiceNow和Infosys股价分别上涨22.8%和18.8%，Cerence股价下跌81.8% [2] 订单与积压情况 - 公司受益于强劲的订单增长和积压，2024年第二季度末积压订单达70亿美元，同比增长47%，环比增长11% [2] - 季度业绩显示订单持续增长，第二季度有机订单（不包括外汇）同比飙升57%，订单出货比为1.4倍 [3] 业绩预期 - 2024年第三季度公司预计订单增长为低两位数（10%-15%），过去12个月订单增长率预计在30%-35%，2025年订单和销售增长有望受AI相关需求推动 [4] - 2024年第三季度公司预计营收在19.4亿-19.9亿美元之间，有机增长率为12%-16%，非GAAP每股收益预计在65-69美分之间 [5] - Zacks对第三季度营收的共识估计为19.8亿美元，同比增长13.53%，对每股收益的共识估计为70美分，较过去30天上涨7.7%，同比增长34.62% [6] - 2024年公司预计营收在75.9亿-77.4亿美元之间，有机增长率为12%-14%，非GAAP每股收益预计在2.47-2.53美元之间 [7] - Zacks对2024年营收的共识估计为77.4亿美元，同比增长12.77%，对每股收益的共识估计为2.58美元，较过去30天上涨6.2%，同比增长45.76% [7] 产能扩张 - 公司正在扩大液体冷却、热管理、UPS、开关柜、母线和模块化解决方案的产能，以满足AI驱动的需求增长，目前在全球拥有22家制造工厂 [8] - 公司推出了配备液体冷却的预制模块化（PFM）数据中心解决方案Vertiv MegaMod CoolChip，以支持高效可靠的AI计算 [9] 合作伙伴拓展 - 公司与Ballard Power Systems和ZincFive等合作伙伴的合作有望推动营收增长 [9] - 公司与Ballard Power合作开发数据中心和关键基础设施的备用电源应用，已在俄亥俄州的工厂成功展示概念验证 [10] - 公司将ZincFive BC系列UPS电池柜纳入其数据中心备用电源电池系统组合 [10] 财务状况 - 公司流动性改善，第二季度末净杠杆率为1.8倍，处于1-2倍的目标范围内，流动性增强至12亿美元 [11] - 公司对2.1亿美元的现有七年期定期贷款进行了重新定价，降低了61个基点的利息支出，每年节省约1300万美元利息 [11] - 公司预计2024年自由现金流在8.5亿-9亿美元之间，反映出调整后利润的改善 [12] 估值情况 - 公司股票估值偏高，价值评分为D，过去12个月市净率为19.03倍，高于其中位数11.93倍和Zacks计算机与科技板块的9.67倍 [13] 综合评价 - 公司在数据中心热管理领域的主导地位不断增强，强大的流动性有助于维持其激进的扩张战略 [14] - 公司目前Zacks排名为1（强力买入），增长风格评分为A，根据Zacks专有方法，这是一个强大的投资机会 [14]