文章核心观点 - 重申对Snowflake公司“强力买入”评级，一年目标股价为每股210美元 [1][19] 分组1：网络攻击影响 - 至少100个客户受网络攻击影响，约165家企业部分受影响 [2] - 管理层称平台未被入侵或破坏，无财务影响 [2] - 部分客户仅用ID和密码评估平台致攻击，公司应承担一定法律责任但问题易解决 [2] 分组2：业务增长情况 - 剩余履约义务（RPO）同比增长48%，Q2营收增长28.9% [3] - 新客户获取方面调整销售激励，本季度签署两笔九位数交易 [14] - 人工智能方面在平台嵌入AI功能，如Snowflake Cortex AI可构建生成式AI应用 [14] - 客户留存率达127%，80%客户提前支付年费，高留存率利于现金流和资产负债表 [14] 分组3：展望与估值 - 管理层预计25财年产品销售增长26%，非GAAP运营利润率3%，自由现金流利润率26% [15] - 近期预计营收增长25%，源于现有客户消费增长、新客户贡献及新解决方案增收 [15] - 预计28财年起营收增速降至20%，运营利润率逐步提升至30% [16] - 经计算一年目标股价为每股210美元 [17] 分组4：关键风险 - 数据存储业务占总收入约11%，易受迁移和价格敏感影响，或影响近期全年营收增长 [18]