文章核心观点 - 公司收购Carlstar后业务布局良好、资产负债表出色，当前估值较低，虽有衰退风险但投资价值高，建议买入 [1] 公司业务情况 - 公司是全球领先的非公路轮胎制造商，产品涵盖农业、土方工程、采矿、建筑和消费等领域，与Carlstar合并巩固其在美国轮胎/车轮生产及售后市场的领先地位 [1][2] - 收购Carlstar使公司成为一站式供应商，丰富产品组合、强化品牌战略、拓展销售渠道、增强分销能力并优化制造布局 [4] 公司财务状况 - 公司资产负债表出色，现金2.24亿美元，净营运资金6.38亿美元，金融债务5.6亿美元，净长期负债2900万美元，市值5.5亿美元 [1] - 企业估值处于低位，股权接近有形账面价值，企业价值与有形账面价值比率为1.49倍，EV/EBITDA为6.9倍（TTM）和5.6倍（Forward），EV/收入为0.487倍（TTM）和0.451倍（Forward） [1][6][7] - 公司利润率和现金流接近历史高位，现金流与债务和销售数据表现良好 [9] 股价表现与投资机会 - 公司股价自5月初以来大幅下跌，从15美元降至7美元，成交量显示抛售可能已达高潮，未来利好消息可能推动股价上涨 [12][13] - 分析师预计合并后企业销售将稳步增长，2025年EPS将强劲反弹，股价低于8美元时投资收益可观，上行潜力至15美元远大于下行风险至5美元 [15][18] - 内部人士停止抛售并开始增持，显示对公司前景乐观 [16]