财务表现 - 公司2024年第二季度收入为8340万美元，低于市场预期，主要由于轻型车部门销量下降以及将高压直喷（HPDI）业务转移至与沃尔沃的合资企业[2][4] - 毛利率达到20.5%，为近年来最高水平，主要得益于成本控制和增长项目的早期收益[4][5] - 调整后EBITDA为-200万美元，较上一季度的-660万美元有所改善[3] - 经营活动现金流为150万美元，投资活动现金流为-540万美元，自由现金流为-390万美元[3] - 期末现金及等价物为4150万美元，债务为4420万美元，季度末后收到840万美元与HPDI业务转移相关的现金，使现金头寸增至4990万美元[6] 业务调整与合资企业 - 公司将HPDI业务转移至与沃尔沃的合资企业，导致收入减少，但预计将显著降低运营费用和现金使用[4][13] - 从第三季度开始，公司将不再确认HPDI业务的收入，并调整了财务报告结构，新增“高压控制系统”部门，涵盖氢气和CNG组件业务[7][8] - 公司出售了其在潍柴西港合资企业的剩余股权，获得140万美元，但继续支持潍柴的开发活动[11][12] 未来展望 - 新成立的“高压控制系统”部门未来业务管道预计将带来约7000万美元的额外收入[10] - 公司预计在短期内不需要新资本，特别是考虑到明年将从康明斯获得1050万美元的应收款项[13] - 尽管毛利率改善，但公司仍未展现出持续的现金流生成和盈利能力，因此股票评级维持“持有”[14]