文章核心观点 - 商业航天飞行时代已至且未来10 - 20年将快速增长，2050年太空经济或达3万亿美元，Rocket Lab发展迅速，有望10年后市值超SpaceX，是有潜力的成长股 [1][3][15] 行业现状 - 过去15年SpaceX取得巨大成功，带动全球航天飞行行业复苏，商业航天飞行时代来临，未来10 - 20年将快速增长，2050年太空经济或达3万亿美元 [1] - 目前SpaceX在商业火箭发射领域近乎垄断，估值超2000亿美元，但可能很快变为双头垄断 [2] Rocket Lab发展情况 快速增长与竞争优势 - 公司凭借小型火箭Electron进入市场，近年发展势头良好，成为史上最快达成50次发射的商业火箭，2023年下半年到2024年上半年发射频率提升100% [4] - 今年以来已签订17次Electron发射合同，积压订单超10亿美元，上季度营收同比增长71% [5] - 因SpaceX专注大型发射，其他竞争对手无法稳定发射，公司在小型发射市场形成垄断 [6] 向大型发射升级 - 公司正在研发比Electron大得多的Neutron火箭，可承载约40倍有效载荷，全面投产后有望大幅增加营收 [7] - 过去12个月公司营收3.27亿美元，若Neutron每次发射按SpaceX Falcon9每千克5000美元收费，仅有效载荷费用每次就能带来6500万美元营收，占过去12个月总营收20%，预计未来几年面向商业客户开放 [8][9] 宏伟愿景与领导优势 - 公司不仅要发射卫星，Neutron火箭可载人，有能力将宇航员送往月球甚至火星，已与NASA等签订无人火星任务合同 [10] - 除火箭发射，公司还致力于建造和销售太空系统设备，如太空太阳能板和太空舱 [11] - 长期来看，公司希望以太空数据和服务作为商业模式的第三支柱，其垂直整合的发射业务积累的轨道数据极具价值，软件和数据服务利润率高 [12] - 公司创始人Peter Beck专注发展公司，相比拥有众多业务的SpaceX创始人Elon Musk更具优势，有助于打破SpaceX的垄断 [13] 未来潜力 - 公司有望将目前3.27亿美元的营收在10年后转变为每年数百亿美元的营收，最终市值可能超过SpaceX的2000亿美元 [14]