文章核心观点 公司在二季度财报中营收和利润超预期并上调2025财年盈利展望，推动股价上涨，虽过去三年公司股票价值增长但并非每年都跑赢标普500指数，当前宏观环境下未来表现存不确定性 [1][2] 公司股价表现 - 8月21日公司股票上涨6.1%，同期标普500指数仅上涨0.4%，而同行塔吉特股价当日上涨近11% [1] - 从2021年初约65美元涨至如今约120美元，涨幅达85%，同期标普500指数涨幅约50% [2] - 2021 - 2023年公司股票回报率分别为13%、7%、20%，标普500指数回报率分别为27%、 - 19%、24%，2021和2023年公司股票表现逊于标普500指数 [2] 公司业务运营 - 二季度营收同比增长6%至135亿美元，主要因综合同店销售额增长4%，各部门客户交易量均增加 [2] - 公司业务分四个主要板块，最大部门Marmaxx二季度同店销售额增长5%，HomeGoods增长2%，加拿大业务增长2%，国际业务增长1% [2] 公司财务状况 - 二季度毛利润率同比提高20个基点至30.4%，税前利润率同比提高50个基点至10.9%，主要因运费降低和销售增长 [3] - 二季度净利润11亿美元，摊薄后每股收益0.96美元，同比增长13% [3] - 二季度运营现金流16亿美元，季度末现金达53亿美元 [3] - 二季度回购5.59亿美元公司股票，支付4.23亿美元股东股息，预计2025财年回购20 - 25亿美元股票 [3] 公司业绩展望 - 三季度预计综合同店销售额增长2% - 3%，税前利润率11.8% - 11.9%，摊薄后每股收益1.06 - 1.08美元 [4] - 2025财年预计综合同店销售额约增长3%，上调税前利润率预期至约11.2%，摊薄后每股收益预期上调至4.09 - 4.13美元 [4] 公司投资动态 - 公司投资3.6亿美元收购迪拜主要折扣零售商Brands for Less 35%的股份，预计2026财年对每股收益略有增厚 [1]