文章核心观点 公司股价在一年内飙升60.2%，跑赢标普500指数和同行 公司通过扩张私募信贷业务、聚焦华尔街业务等举措推动增长 虽基本面良好，但估值偏高、费用上升和利率走势等因素使投资者需谨慎决策 [1][13][14] 股价表现 - 公司股价在一年内飙升60.2%，跑赢标普500指数和同行JPMorgan & Chase、Morgan Stanley [1] - 公司股价交易高于50日移动平均线，距7月31日创下的52周高点517.26美元仅差3.8% [2][3] 业务发展 私募信贷业务扩张 - 公司计划加大对私募股权和资产管理公司的贷款服务，并进行国际扩张 旨在填补地区银行动荡和瑞士信贷倒闭留下的空白 [4] - 公司旗下的高盛资产管理公司计划在五年内将其私人信贷投资组合从目前的1300亿美元扩大到3000亿美元 先巩固美国业务，再拓展至欧洲、英国和亚洲 [4] 聚焦华尔街业务 - 公司通过重组和收购加强投资银行和交易业务核心优势，2022年收购NextCapital和荷兰资产管理公司NN Investment Partners [5] - 公司缩减消费银行业务，2024年第一季度出售GreenSky，2023年第四季度出售个人财务管理部门 计划停止通过Marcus平台提供无担保贷款，并出售其信用卡计划 [5] - 公司专注华尔街业务成效显著，2024年上半年投资银行收入较2023年上半年飙升近27% 得益于全球并购反弹，公司在并购和股权承销排名靠前 [6] 股东回报 - 2024年7月公司将季度股息提高9.1%至每股3美元，过去五年股息年化增长率为24.42%，目前派息率为35% [8] - 公司有股票回购计划，第二季度回购35亿美元股票 鉴于压力资本缓冲要求提高，计划适度回购 [8] 财务状况 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为2060亿美元，近期借款仅770亿美元 资本状况良好，计划审慎向股东返还多余资本 [9] 分析师观点 - 过去一个月，Zacks对公司2024年盈利共识预期下调，2025年盈利预期上调 [10] 估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率为12.68倍，高于行业平均的10.04倍 虽基本面支撑股价，但未来业绩不及预期可能带来风险 [12] 投资建议 - 公司凭借强大资产负债表有良好的无机扩张潜力，长期债务评级为投资级且前景稳定 但近期费用可能因技术投资和业务扩张而上升 [13] - 投资者应谨慎考虑公司估值、利率走势和费用上升等因素，评估风险承受能力后再做决策 持有公司股票的投资者可考虑继续持有，公司股票目前Zacks评级为3（持有） [13][14]